analisis iag y sector electrico

Análisis de las empresas españolas que son noticia: IAG y Sector eléctrico

16/06/2017

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:

Análisis IAG

  • Recomendación: Vender
  • Precio objetivo: 7,2 euros
  • Cierre 6,698 euros

La valoración preliminar del fallo informático asciende a 91 millones de euros.

Ayer se celebró la JGA (junta general de accionistas) en la que, además de ofrecer una estimación inicial del coste de la crisis de British Airways (91 millones de euros), aprobaron la reducción de capital vinculada al programa de recompra de acciones anunciado en marzo, al tiempo que autorizaron ampliar capital por hasta 1.000 millones de euros para emitir deuda.

Opinión:

(i) El importe preliminar valorado por la compañía es inferior a nuestras estimaciones que situaban el coste total del incidente de BA en el rango 114/178 millones de euros, es decir, entre -6% y -9% del BNA (beneficio neto atribuíble) previsto para este año. La cifra definitiva podría aproximarse a la parte baja de nuestro rango. En todo caso, el coste reputacional será difícilmente cuantificable.

(ii) Hasta ayer el número de acciones ordinarias adquiridas al amparo del programa de recompra ascendía a 18.515.715 acciones. Estas acciones tan solo representan 0,74% del capital de IAG. El número máximo de acciones objeto de adquisición son 190.000.000, representativas del 8,9% del capital social. El porcentaje definitivo, para poder valorar el impacto sobre la remuneración al accionista, no se conocerá hasta pasado el 29 de diciembre 2017, fecha en la que finaliza el programa de compras.

(iii) Por otra parte, IAG podría ampliar capital por hasta 1.000 millones de euros en caso de emitir deuda (obligaciones, bonos y otros valores canjeables por acciones y/o convertibles en acciones de la IAG). De llevarse a cabo, el impacto –a priori - sería dilutivo para el accionista. Por tanto, el impacto neto de ambas operaciones (programa de recompra de acciones y amortización + nueva emisión y ampliación) dependerá del importe de cada una de ellas sobre el capital, pudiendo resultar positivo o negativo para el accionista. Link directo acuerdos JGA.

Ver cotización / operar con las acciones de IAG en Bankinter

Análisis Sector eléctrico

La próxima subasta de renovables se realizará el próximo 18 de julio.

El Gobierno sacará a concurso 3.000 millones de vatios  en la próxima subasta de renovables que se efectuará el 18 de julio. A esta subasta se podrán presentar tecnologías eólica y fotovoltaica.

Opinión: Estas subastas tienen el objetivo de cumplir con la regulación europea que establece que en el año 2020, el 20% de la energía total consumida ha de proceder de energías renovables. Este porcentaje ha de llegar al 27% en 2030. El Grupo Socialista Europeo propone incrementar este porcentaje hasta el 35% para el 2030.

En estos momentos, el 16,2% de la energía final bruta en España procede de renovables. El Gobierno inauguró el procedimiento de subastas en diciembre de 2016. En ese momento se adjudicaron 700 megavatios (500 megavatios eólico y 200 megavatios biomasa). En mayo de este año de adjudicaron otros 3.000 megavatios (2.979 megavatios eólicos, 1 megavatio fotovoltaico y 20 megavatios otras tecnologías).

La mejoras tecnológicas han permitido un fuerte ahorro en los costes de producción, y en la actualidad estas tecnologías son tan competitivas (o más) que las fuentes convencionales de energía. Esto se ha puesto de manifiesto en las recientes subastas donde no ha sido necesario recurrir a subsidios. En la última subasta de mayo hubo peticiones de 9.000 megavatios para una subasta de 3.000 megavatios de capacidad. A la vista de ésta fuerte demanda, el Gobierno ha decidido llevar a cabo una nueva subasta de renovables el próximo 18 de julio.

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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