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Análisis de las empresas españolas que son noticia: Tubacex, Telefónica y Gestamp

20/06/2017

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:

Análisis Tubacex

  • Recomendación: Comprar
  • Precio Objetivo: 4,23 euros
  • Cierre: 3,35 euros

Colocación acelerada del 7%.

Cartera Industrial REA sale del capital de Tubacex vendiendo a inversores institucionales el 7% que poseía en la compañía (9,3 millones de acciones) a 3,25 euros por acción, precio que supone un descuento del 2,98% sobre el cierre de ayer.

Opinión.- La cotización puede reaccionar hoy a la baja por el descuento aplicado si bien dicha rebaja está en la parte baja del rango que suele ser normal en este tipo de operaciones (3-5%).

Con la salida del REA el accionariado queda de la siguiente manera: José Mª Aristrain 11%, Ecofin Limited 4,9%, Itzarri EPSV 3,2%; EFM Gestión 3,1%; Azvalor 3,0% y Autocartera 2,4%. La salida de REA implicará cambios en el Consejo de Administración de Tubacex. Desconocemos los motivos que han llevado a vender el paquete (el año pasado aumentó su participación del 5% al 7%) pero, a priori, no se trata de una buena noticia para Tubacex ya que podría indicar que, después de revalorizarse +56% en los últimos doce meses, el potencial adicional que veía REA era limitado.

A pesar de todo, nuestra recomendación es comprar ya que, en nuestra opinión, el cambio de estrategia hacia productos de mayor valor añadido está dando sus frutos, como se ha podido comprobar con el reciente contrato de Irán. Así, pensamos que la compañía será capaz de cumplir sus objetivos estratégicos (ventas de 1.000 millones de euros en 2020 con un margen EBITDA del 15%).

Ver cotización / operar con las acciones de Tubacex en Bankinter

Análisis Telefónica

  • Recomendación: Neutral
  • Precio Objetivo: 10,35 euros
  • Cierre: 9,71 euros
  • Variación Diaria: +0,9%

Mediaset Italia adquiere el 11,1% de Mediaset Premium a Telefónica.

Tras esta operación Mediaset Italia ya controla el 100% de Mediaset Premium. Los detalles financieros de la operación no se han hecho públicos.

Opinión: Según diferentes fuentes, Telefónica podría haber vendido su participación aflorando minusvalías. Sin embargo, además de no haber confirmación, se trataría de un importe realmente reducido para la compañía. Recordemos que la operadora compró su participación en Mediaset Premium a inicios de 2015 por unos 100 millones de euros. Por todo ello, estimamos un impacto neutral en el valor de hoy.

Ver cotización / operar con las acciones de Telefonica en Bankinter

Análisis Gestamp

  • Recomendación: Comprar
  • Precio Objetivo: 7,0 euros
  • Cierre: 5,99 euros
  • Variación Diaria: +0,08%

Iniciamos cobertura sobre el valor con recomendación de comprar y precio objetivo 7,0 euros.

Nuestros principales argumentos son:

(i) los sólidos resultados registrados por la compañía en el primer trimestre de 2017

(ii) un segmento de mercado y un tamaño propicios para seguir creciendo

(iii) el lanzamiento de nuevas plantas que comenzarán a contribuir a la cuenta de resultados a lo largo de los próximos ejercicios. Link directo a la nota completa.

Ver cotización / operar con las acciones de Gestamp en Bankinter

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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