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Análisis de las empresas españolas que son noticia: ACS, DIA y OHL

23/06/2017

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:

Análisis DIA

  • Recomendación: Neutral
  • Precio Objetivo 5,6 euros
  • Cierre 5,486 euros (+0,27%)

El binomio riesgo-rentabilidad pierde atractivo.

Cambiamos recomendación a neutral. Los objetivos planteados por DIA en su "Día del Inversor", nos parecen muy exigentes. Un TAMI del 7,8% en aperturas en Brasil y Argentina es ambicioso, sobre todo teniendo en cuenta que en el primer trimestre de 2017 solo ha sido del 0,3%.

El objetivo de convertirse en el mejor distribuidor por internet es difícil considerando la competencia en el comercio on-line. Las guías del año de ventas comparables (+5/6%) y cash flow son optimistas, a la vista del primer trimestre de 2017 (+2,9% en ventas comparables con crecimiento en deuda mayor al inicialmente previsto). La acción está ya en niveles próximos a nuestro precio objetivo, por lo que adoptamos una actitud más prudente y cambiamos la recomendación a neutral. El binomio riesgo-rentabilidad empieza a no ser tan atractivo, sobre todo considerando la incertidumbre sobre los potenciales efectos disruptivos que el e-commerce plantea para el sector.

Ver cotización / operar con las acciones de DIA en Bankinter

Análisis ACS

  • Recomendación: Comprar
  • Precio Objetivo: 41,3 euros
  • Cierre: 35,72 euros

Se adjudica un contrato para construir un túnel en Sidney valorado en 1.900 millones de euros.

La participación de CIMIC (filial de ACS en Australia) en el consorcio constructor es el 45%. El contrato supone la construcción de dos túneles gemelos de 15,5 kms. para el metro de Sidney que transcurrirán bajo el centro y el puerto de la ciudad. Las obras comenzarán en las próximas semanas y deberían finalizar en 2021.

Opinión: Noticia muy positiva para ACS, ya que esta adjudicación refuerza su posición en un mercado estratégico como es Australia y permite aumentar su cartera total de proyectos en +1,2%.

Ver cotización / operar con las acciones de ACS en Bankinter

Análisis OHL

  • Recomendación: Vender
  • Cierre: 3,34 euros
  • Variación Diaria: -1,68%

Encarga la venta de una participación de su filial de Concesiones.

La intención de OHL es incorporar un socio minoritario, con una participación entre el 25% y el 40%. La valoración del 100% de la filial (Enterprise Value) podría superar los 2.000 millones de euros considerando que el valor de mercado de la participación en OHL México se sitúa en 1.200 millones de euros tras la OPA lanzada por IFM.

Opinión: La incorporación de un socio financiero sería positiva para OHL ya que le permitiría reducir tanto su deuda y como los compromisos de aportación de capital en nuevos proyectos concesionales.

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