analisis bancos italianos y allianz

Análisis de las empresas europeas que son noticia: Bancos italianos y Allianz

26/06/2017

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
IAG 6,35 EUR 0,76% Operar
MTS 15,64 EUR 0,73% Operar
TL5 5,70 EUR 0,60% Operar
IDR 9,70 EUR 0,21% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas:

Análisis bancos italianos

La Junta Única de Resolución Europa (JUR) declara a Veneto Banca y Banca Popolare di Vicenza insolventes o a punto de serlo y el Ejecutivo italiano implementa su liquidación ordenada.

Opinión: Intesa San Paolo (recomendación: comprar; cierre 2,61 euros; variación diaria +0,07%), la segunda entidad italiana por volumen de activos, adquiere los activos sanos de ambas entidades sin realizar ningún desembolso. El Estado italiano inyectará 5.000 millones de euros en el capital de ambas entidades –antes de la venta- para que la ratio de capital CET-I “Phased-in” de Intesa se mantenga en los niveles actuales-en torno al 12,5%-. El Estado garantiza además posibles pérdidas al comprador por hasta 12.000 millones de euros (esquema de protección de activos).

Pensamos que la operación es interesante para Intesa y esperamos una reacción positiva de la cotización a corto plazo. Intesa adquiere los activos sanos (26.100 millones de euros en créditos, 8.900 millones de euros en activos financieros y 1.900 millones de euros en activos fiscales) de ambas entidades (excluye activos morosos y deuda subordinada), sin deteriorar sus ratios de capital ni diluir a sus accionistas actuales. Cabe destacar que el importe del EPA, alcanza tres veces el volumen de activos clasificados como de alto riesgo –en torno a 4.000 millones de euros-.

Intesa no asume el coste de reestructuración que el proceso de liquidación de ambas entidades conlleva – en torno a 600 oficinas sobre un total de 900 y 3.900 empleados frente a 9.960 actualmente en Italia-. Los accionistas actuales de Veneto Banca y Popolare di Vicenza así como los tenedores de deuda subordinada serán los primeros en asumir el desfase patrimonial (pérdidas) que conlleva su liquidación. Los tenedores de deuda senior y los depositantes no sufrirán pérdidas con el mecanismo de liquidación iniciado por las autoridades italianas.

Análisis Allianz

  • Recomendación: Neutral
  • Cierre: 173,9 euros
  • Variación diaria: -0,6%

Vende su participación en Oldenburgische Landesbank por 300 millones de euros.

Anunció el viernes pasado tras el cierre la venta de su participación (del 90,2%) en la entidad. Este precio implica asumir una pérdida de unos 200 millones de euros.

Opinión: No son buenas noticias pero estimamos un impacto neutral de la noticia en la cotización del valor. Allianz ya había anticipado la posibilidad de desinvertir en la entidad en septiembre del año pasado. De hecho, la consideró, e incluyó las pérdidas potenciales, al fijar sus objetivos estratégicos del año: resultado operativo alrededor de 10.300 millones de euros/11.300 millones de euros.

Ver cotización / operar con las acciones de Allianz en Bankinter

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

Más informes del departamento de análisis Bankinter

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados