Inditex, Amadeus, Iberdrola y CaixaBank, entre las 29 acciones de más calidad en Europa

11/07/2017
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 11 JUL. (Bolsamania.com/BMS) .- El modelo de negocio de una empresa cotizada en bolsa es uno de los factores más decisivos para un inversor inteligente a la hora de comprar sus acciones. Un factor diferencial porque identifica la calidad de un activo y es clave a la hora de tomar decisiones de inversión. Y en el que se basa Morgan Stanley para seleccionar sus títulos favoritos.

Entre las empresas con modelos de negocio líderes en sus respectivos mercados, los expertos de Morgan Stanley han identificado a 29 compañías europeas, entre las que aparecen cuatro españolas: Inditex, Amadeus, Iberdrola y CaixaBank.

“Identificar los mejores modelos de negocio es una de las claves a la hora de elegir valores en mercados emergentes y Europa”, afirman desde el banco estadounidense. Su objetivo es “identificar los mejores modelos de negocio en Europa para los inversores de largo plazo”. Su previsión es que estos valores ofrezcan a los inversores una rentabilidad superior a medio y largo plazo.

Morgan Stanley ha analizado más de 620 compañías cotizadas en Europa para elaborar esta lista. Los 29 valores incluidos tienen un perfil de beneficios superior, con ventajas competitivas estratégicas en los sectores en los que operan. Además, las previsiones para sus negocios también son positivas a largo plazo.

También son considerados otros factores, como sus márgenes de beneficios, su endeudamiento, sus inversiones, la rentabilidad sobre sus activos, sus flujos de caja o su ratio valor de empresa/EBITDA.

PÓQUER ESPAÑOL

Al centrarse en empresas españolas, Morgan Stanley destaca que Inditex “tiene un extraordinario historial” de revalorización bursátil, al haber conseguido una rentabilidad un 957% superior a la del Ibex 35 desde su salida a bolsa en 2001. Su modelo de negocio en el sector textil es único, ya que es capaz de diseñar sus productos basándose en la demanda más actual y ponerlos en sus tiendas de manera muy rápida (a menudo en sólo 2 ó 3 semanas). “El modelo es complicado, con muchos componentes interconectados y que ha resultado imposible de replicar para otros competidores”, afirman estos analistas, que valoran sus acciones en 38 euros.

Sobre Amadeus, el banco estadounidense señala que su modelo de negocio en las áreas de distribución y soluciones tecnológicas para los sectores de turismo y aerolíneas cuenta con ventajas competitivas y estratégicas que le otorgan una gran visibilidad. Además, el desarrollo de nuevas soluciones y productos amplían su posicionamiento hacia otros negocios como hoteles, aeropuertos y ferrocarriles. Por otra parte, el aumento del tráfico aéreo es uno de los principales catalizadores para sus resultados y está demostrando una gran fortaleza. El precio objetivo que establecen para el valor es de 52 euros.

En el caso de Iberdrola, es una de las eléctricas ('utilities') elegidas junto a National Grid (1.125 peniques), debido a su posicionamiento estratégico en negocios puramente regulados y en energías renovables. Iberdrola además está presente en mercados estables, como Reino Unido y EEUU (50% de su valor de empresa), y al mismo tiempo en mercados con amplio potencial de crecimiento, como Brasil y México. "Un posicionamiento atractivo en comparación con sus rivales europeos", afirma Morgan Stanley, que valora sus acciones en 7,30 euros.

El último nombre español en la lista es CaixaBank, que cuenta con un perfil de crecimiento de su margen de intereses superior al de la competencia. Las menores provisiones inmobiliarias previstas y el crecimiento de su actividad crediticia le proporcionarán "un aumento sustancial de su rentabilidad ya en 2017", lo que anticipa un menor coste del riesgo para el periodo 2017-2019. Estos expertos, que valoran sus acciones en 4,80 euros, añaden que "la fuerte posición de capital prevista para 2018 (ratio CET 1 superior al 12% en 2018) abre la puerta a dividendos especiales".

LOS OTROS 25 ELEGIDOS

La lista está compuesta, además de por estas empresas españolas,

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