Arcelor y Acerinox, divergentes: sus recetas del acero marcan sus dos ritmos en bolsa

19/07/2017
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 19 JUL. (Bolsamania.com/BMS) .- ArcelorMittal y Acerinox son los dos valores acereros del Ibex 35. Debido al proceso que llevan ambas compañías en la producción de acero, utilizan diferentes materias primas, llevan recorridos dispares en bolsa. Sin embargo, las dos compañías tienen un potencial del 20%, según el consenso. En el acumulado del año, ArcelorMittal se revaloriza cerca de un 4%, mientras que Acerinox cae un 6%. A pesar de esto, los expertos apuestan por los dos valores, aunque ArcelorMittal sale ganando.

“Hay que tener cuidado porque las acereras son las compañías más volátiles del Ibex, incluso por encima del sector bancario”, asegura Felipe López-Galvez, analista de Self Bank. A pesar de la prudencia, el consenso de analistas recogido por Factset recomienda, en su mayoría, comprar los dos valores.

En el caso de Arcelormittal, el precio objetivo se sitúa en los 25,84 euros, según ese consenso, por lo que le dan un potencial del 19%. De esta manera, el 73% recomienda comprar, el 20% mantener y sólo un 7% apuesta por vender. Por lo que respecta a Acerinox, la recomendación de comprar es más baja: el 53% de los analistas. Sin embargo, la opción de vender sólo la recomiendan el 5%. El 42% restante apuesta por mantener el valor. A Acerinox le dan un potencial del 25% hasta los 14,27 euros.

ARCELORMITTAL, BENEFICIADA POR SUS PREVISIONES

ArcelorMittal es uno de los valores por el que más apuestan los analistas. Cada vez son más los analistas que ven recorrido a este valor. El pasado 13 de julio, Deutsche Bank elevó su consejo sobre la compañía siderúrgica hasta 'comprar' desde 'mantener'. En su opinión, las perspectivas bursátiles de Arcelor son muy positivas, gracias a la fuerte generación de caja esperada.

Según López Gálvez, será complicado ver a Arcelormittal la compañía retornar a sus máximos históricos por encima de 50 euros allá por 2008. “Pero sí tiene margen para seguir subiendo con este nuevo escenario en el mercado materias primas y sobre todo tras la reestructuración organizativa que ha llevado a cabo en los últimos años”, añade el analista.

Para Iván San Félix, analista de Renta 4, Arcelor “está un poco mejor” porque la demanda final sigue siendo fuerte, así como en Acerinox. “El buen comportamiento reciente de ArcelorMittal se debe a las medidas antidumping y a la evolución de la materia prima, el hierro”.

EL NÍQUEL, EL TALÓN DE AQUILES DE ACERINOX

La mala evolución del níquel es lo que está haciendo que Acerinox no consiga despegar este año en bolsa. Esta materia prima es la más utilizada por la empresa para producir el acero inoxidable. Sin embargo, el níquel se encuentra por debajo de los 10.000 dólares la tonelada.

“Los intermediarios creen que pueden bajar más, por lo que esperan a realizar compras y van tirando de inventarios, eso es lo peor que le puede pasar a compañías como Acerinox”, asegura Ivan San Félix. En la actualidad, está a 9.529,5 dólares la tonelada, lejos de sus máximos anuales de marzo que superaban los 11.000 dólares la tonelada.

De esta manera, tal y como señala San Félix, para apostar por Acerinox “hay que esperar un poco para ver cómo evoluciona el níquel, principal materia prima de la compañía”. La relación es que cuando el precio del níquel sube, el coste se trasladaba al cliente, lo que solía generar más demanda por parte de estos últimos, quienes trataban de anticiparse a mayores subidas. Ahora que está bajando el precio, los clientes esperan a comprar para ver si baja más.

Goldman Sachs señaló, ya en mayo, que el níquel no va a dar alegrías a los inversores, ya que estiman que su precio se va a quedar en el entorno de los niveles actuales -cerca de 9.000 dólares la tonelada- en 2017 y 2018.

LOS ARANCELES Y TRUMP

Los valores acereros vivieron un auténtico rally después de la victoria de Donald Trump en las elecciones de EEUU del 8 de noviembre de 2016. Por ejemplo, ArcelorMittal subió más de un 14% desde ese día hasta final de año y Acerinox se revalori

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