Prevision sp 500 2020

Previsión S&P 500 para 2020 (actualizado)

23/12/2019

Nuestro equipo de análisis pone a tu disposición las previsiones del S&P 500 para 2020

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Artículo escrito por: Departamento de análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión del S&P 500 para 2020.

Previsión del S&P 500 para 2020

 

 

13/12/2019

Obj. Dic-20

Potencial 

Obj. anterior

S&P500

3.221,22

3.672

+14,0%

3.473

Análisis de las previsiones del S&P 500

Mantenemos recomendación de Comprar hacia la Renta Variable americana, con un potencial a nuestra valoración del 14% (3.672 puntos), que supone un PER Implícito de 20,9x y una rentabilidad por dividendo estimada del 1,9%.

Estimamos un potencial de revalorización más limitado (+14%) respecto al +29% acumulado hasta la fecha en 2019, pero todavía atractivo y apoyado en dos frentes:

  1. El crecimiento de beneficios estimado del 10% para 2020E, tras el 8% esperado para 2019E, que además ha mostrado hasta el momento bastante estabilidad en sus revisiones (-0,6% en el último trimestre). Cabe recordar que nuestro escenario central de valoración aplica un descuento del -2,5% al BPA esperado, -7,5% en el desfavorable y sin cambios en el favorable.
  2. Una política monetaria en modo “pausa” por parte de la Fed, que además mostraba más unanimidad en el mensaje de su última reunión.

En EE.UU. el 2020 estará marcado por el proceso electoral a final de año y el avance de las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China. En este entorno el escenario favorable apunta a 4.243 puntos (+32%) y el desfavorable a 3.131 puntos (-3%), lo que supondría PER Implícitos entre 23,5x y 18,8x (vs media en los últimos años del 17,5x). La revisión ligeramente al alza respecto a nuestra última valoración (+5,7%, que ya contemplaba como objetivo 2020), refleja fundamentalmente la reducción de intensidad en los principales riesgos, especialmente en el frente comercial donde China y EE.UU. alcanzaron un acuerdo de mínimos, por lo que revisamos ligeramente nuestra prima de riegso (-30pb). 

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Previsión bolsas para 2019, 2020 y 2021

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Previsión del paro en España para 2019 

Previsión del PIB en España para 2019 

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Previsión datos macroeconómicos Eurozona para 2019, 2020 y 2021

Previsión del paro en la Eurozona 

Previsión del PIB en la Eurozona 

Previsión del IPC en la Eurozona 

Previsión datos macroeconómicos EE.UU. para 2019, 2020 y 2021

Previsión del paro en EE.UU.

Previsión del PIB en EE.UU.

Previsión del IPC en EE.UU.

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Previsión del Euribor  2019, 2020 y 2021

 

13/12/2019

Obj. Dic-20

Potencial 

Obj. anterior

Nikkei

23.817

25.044

+5,2%

22.289

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