talgo resultados 2017

Análisis resultados Talgo del primer semestre de 2017

21/07/2017
Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
MEL 11,43 EUR 4,57% Operar
CLNX 20,92 EUR 3,00% Operar
TRE 24,44 EUR 2,24% Operar
TL5 9,10 EUR 1,60% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

Nuestro departamento de Análisis te ofrece los resultados de Talgo del primer semestre de 2017:

Análisis resultados 1S Talgo

  • Recomendación: Vender
  • Precio Objetivo: 5,2 euros
  • Cierre 5,025 euros

Caídas en las cuentas del primer semestre de 2017 más pronunciadas que en el primer trimestre de 2017.-

Principales cifras:

  • Ingresos 215,1 millones de euros (-28%)
  • EBIT (beneficio antes de intereses e impuestos) 38,1 millones de euros (-20%)
  • BAI (beneficio antes de impuestos) 33,4 millones de euros (-24%)
  • BNA (beneficio neto atribuíble) 26,1 millones de euros (-31%)
  • La DFN (deuda fija neta) se sitúa en 209 millones de euros frente a 211 millones de euros a cierre de 2016
  • La cartera de pedidos se sitúa en 2.747 millones de euros

Opinión: Se va produciendo la caída de ingresos que esperábamos por la menor ejecución de los contratos de fabricación en curso, pero dicho descenso se pronuncia en el segundo trimestre ya que la caída del BNA pasa de -9% en el primer trimestre a -31% actual.

El factor positivo es que los márgenes mejoran (el margen EBIT sube de 15,6% en el primer semestre de 2016 a 17,7% en el primer semestre de 2017) si bien dicha mejora se diluye respecto a la registrada en el primer trimestre (margen EBIT 18,3%).

Por su parte, la DFN se va reduciendo, pero más lentamente de lo esperado por lo que tendrá que acelerarse en la segunda mitad del año para cumplir el objetivo de DFN/EBITDA 1,0/1,2x.

En cuanto a la cartera de pedidos, la compañía la sitúa en 2.747 millones de euros pero debería subir a 3.300 millones de euros si se consideran los contratos pendientes de firma (extensión del contrato de Renfe). Este aumento de la cartera ayuda a dar visibilidad y valoraremos si lo hace tanto como para mejorar nuestra recomendación que actualmente está en Vender.

Tendremos más información en el conference call de resultados que tendrá lugar hoy a las 14h. Con toda la información actualizaremos nuestra valoración y publicaremos una nota en los próximos días.

Conoce los resultados de Talgo publicados en su web.

Ver cotización / operar con las acciones de Talgo en Bankinter

Más informes del departamento de análisis Bankinter

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados