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Análisis Abertis
- Recomendación: Comprar
- Precio Objetivo: 16,03 euros/18,02 euros
- Cierre: 16,21 euros
- Variación Diaria: +0,21%
Abertis podría recibir una contraoferta de JP Morgan junto con Globalvia.
Según fuentes no oficiales JP Morgan Infraestructure está valorando formar un consorcio con Globalvia (OPTrust de Canadá, PGGM de Holanda y USS de Reino Unido) para lanzar una contraopa a la operación de compra del 100% de Abertis por parte de Atlantia. Los detalles de las cifras no se conocen pero parece seguro que el precio de la oferta sería superior al ofrecido por Atlantia (16,50 euros).
Desde Globalvia han declinado hacer comentarios. Parece que la asociación con Globalvia es una operación deseada por otras firmas de inversión internacionales que han mantenido contacto para llegar a alianzas con el grupo inversor. Si alguna de estas intenciones llegara a formalizarse, el grupo resultante podría presentar la contraopa hasta el quinto día anterior a la finalización del plazo de aceptación de la oferta inicial lanzada por Atlantia.
Opinión: Esta posibilidad la barajamos desde el principio de la operación por lo que es un escenario que no nos sorprende. El precio ofrecido por Atlantia (16,50 euros), y la valoración de Abertis en alrededor de 16.000 millones de euros, nos parece bajo por lo que lo hace más probable este tipo de contraofertas. Si el escenario descrito llegara a término, no hay que olvidar que no hay fuentes oficiales que puedan corroborar la información, lo consideramos un escenario positivo para Abertis y para sus accionistas. Con una contraopa, y por consiguiente con una elevación del precio de la operación, el accionista de Abertis podría obtener un beneficio mayor. La presión en precio de la acción se debería cotizar hoy y deberíamos ver subidas del valor.
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