analisis cellnex

Análisis de las empresas españolas que son noticia: Cellnex

06/07/2017

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas:

Análisis Cellnex

  • Recomendación: Vender
  • Precio Objetivo: 14,7 euros
  • Cierre: 18,8 euros
  • Variación Diaria: -2,0%

Podría haber adquirido el 10% que aún no controlaba de Galata. Impacto ligeramente positivo.

Según prensa, podría haber adquirido el 10% que aún no controlaba de la italiana Galata. La compañía adquirió en 2015 un 90% de Galata a Wind por 693 millones de euros. Ahora podría haber adquirido el 10% restante cumpliendo las condiciones que ya se especificaban en el contrato de compraventa.

Opinión: La noticia no ha sido confirmada pero, de serlo, estimamos un impacto ligeramente positivo en el valor. El precio pagado por ese 10% sería, según prensa, de 87 millones de euros. Este importe correspondería con lo establecido en el contrato inicial de compra.

En 2015 el 100% de Galata se valoró en 770 millones de euros. El 10% estaría, por tanto, valorado en 77 millones de euros y los 10 millones de euros restantes corresponderían al pago por los intereses acumulados desde la fecha del contrato, aspecto también especificado contractualmente.

Desde el punto de vista del beneficio, la operación sería ligeramente dilutiva en 2017. El BPA caería en torno a un -0,5% este ejercicio. Sin embargo, sería relutiva a partir de 2018, cuando el BPA aumentaría alrededor del +1,3%.

En conclusión, consideramos que el precio pagado, de confirmarse, no sería elevado y el impacto en el valor debería ser ligeramente al alza.

Ver cotización / operar con las acciones de Cellnex en Bankinter

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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