Análisis de la ampliación de capital de Atlantia para opa por Abertis

03/08/2017

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

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Abertis

  • Recomendación: comprar
  • Precio objetivo: 18,05 euros
  • Cierre: 16,68 euros
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Atlantia aprueba su ampliación de capital para financiar su opa por Abertis

La Junta de Accionistas de Atlantia aprobó ayer una ampliación por un máximo de 3.794 millones de euros dirigida a financiar parcialmente el pago en acciones de la opa. Atlantia anunció que subirá el dividendo si la opa sobre Abertis sale adelante, aumentando el payout hasta el rango 80%-90%. Fuentes del mercado señalan que Atlantia no está preocupada por la aparición de contraofertas como la que está estudiando ACS y deja la puerta abierta a mejorar su oferta.

Opinión: Reiteramos nuestra perspectiva de que el desenlace más probable será una oferta mejorada por parte de Atlantia (de hecho ya ha tenido que mejorar algún aspecto de su actual oferta a 16,50 euros) o bien una oferta alternativa más atractiva que esta, debido al posible interés de ACS.

Abertis ya cotiza a niveles superiores a 16,5 euros por lo que el consenso del mercado empieza a acercarse más a nuestra visión sobre la operación, considerando cada vez más probable una oferta mejorada que recoja el posible valor de la prima de control. Desde el momento en que Atlantia lanzó su opa hemos recomendado mantenerse posicionado en el valor cobrando un dividendo que consideramos atractivo a la espera de una oferta mejorada, por lo que Abertis está en nuestra Cartera Modelo Española de 5 acciones.

Ver cotización / operar con las acciones de Abertis en Bankinter

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