Arranca el curso bursátil: cinco acontecimientos que moverán las bolsas en septiembre

01/09/2017
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 01 SEP. (Bolsamania.com/BMS) .- Verano lateral con goteo a la baja. Esto es lo que predecían los expertos cuando, antes de que arrancara el periodo estival, se les preguntaba sobre la evolución del Ibex y justo eso es lo que ha ocurrido. Poco a poco, y sin grandes sobresaltos, el índice español se ha dejado un 6% desde principios de junio. La cuestión ahora es si aguantará, si optará por aumentar las caídas o si se definirá al alza. Las espadas siguen en todo lo alto y el completo calendario de septiembre promete ser clave para decantar la balanza en uno u otro sentido.

DOS REUNIONES DE BANCOS CENTRALES, MUCHAS EXPECTATIVAS

Siempre es complicado predecir cómo pueden impactar las reuniones de los bancos centrales en los mercados. Si se parte de la idea de que Mario Draghi repetirá el 7 de septiembre, día de la reunión de tipos del Banco Central Europeo (BCE), el guión de Jackson Hole, entonces cabe esperar que continúe el rally del euro (que esta semana ha superado el nivel de 1,20 frente al dólar) y que la renta variable pueda verse presionada a la baja. Sin embargo, Draghi no lo tendrá fácil y deberá responder a más de una pregunta sobre por qué está permitiendo que el euro esté en los niveles en los que está y sobre cuándo y cómo piensa ejecutar la esperada retirada de estímulos.

El BCE adelantó en junio que sería "en otoño" cuando concretaría sus planes respecto al plan de compra de activos (quantitative easing o QE por sus siglas en inglés), por lo que este encuentro podría ser de transición a la espera de las próximas reuniones hasta finales de año (las del 26 de octubre y 14 de diciembre). Eso sí, después de la reacción que ha tenido el euro tras su comparecencia en Jackson Hole, el presidente del BCE tendrá que volver a medir sus palabras aunque, al final, es más que probable que acaben moviendo la renta variable y las divisas. La duda está en saber cómo lo harán.

De la reunión de la Reserva Federal (Fed) de los días 19 y 20 de septiembre se esperan más detalles sobre la reducción del balance del banco central y sobre esa esperada última subida de tipos del año por parte del organismo. Janet Yellen no quiso adelantar nada en Wyoming y habrá que ver si da más detalles en esta ocasión. Su permanencia o no al frente de la Fed -todo hace pensar que abandonará su puesto a principios del año que viene, cuando finaliza su mandato-, sumada a la debilidad del dólar, también estarán sobre la mesa en este encuentro en el que la Fed actualizará sus previsiones económicas. Habrá que ver cómo reaccionan la divisa americana y la renta variable a sus palabras, sobre todo si concreta detalles sobre la reducción de ese balance y si 'confirma' -por fin- que habrá subida de tipos en diciembre, algo que los expertos no tienen tan claro.

UNAS ELECCIONES QUE AUGURAN UN BUEN RESULTADO

2017 ha vuelto a ser un año con un calendario político de lo más cargado y también un año de preocupación por los posibles resultados electorales. Ha habido comicios en Holanda, en Francia, en Reino Unido y ahora en Alemania. El miedo inicial por el posible triunfo de fuerzas radicales y antieuropeas, materializado en las figuras de Geert Wilders y de Marine Le Pen, se ha ido disipando y la cita electoral en Alemania se presenta como un 'paseo' para una Angela Merkel que, según todas las encuestas, tiene el camino asegurado hacia el cuarto mandato.

La popularidad de Martin Schulz, líder del partido socialdemócrata SPD, ha disminuido de manera progresiva desde su elección, más aún después de que su formación perdiera su principal bastión de Renania del Norte-Westfalia en mayo. Actualmente, el SPD continúa 14 puntos por debajo de la Unión Cristiano Demócrata (CDU) de Merkel.

Ante este posible resultado, los comicios en Alemania, sin dejar de ser una cita de vital trascendencia, no se ven como una amenaza ni como un gran catalizador para las bolsas siempre y cuando las expectativas en cuanto al resultado se cumplan finalmente. "Es demasiado pron

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