Análisis empresas españolas

Análisis de las empresas españolas que son noticia: Gestamp y Merlin Properties

12/09/2017

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:

Gestamp

  • Recomendación: comprar
  • Cierre: 5,83 euros
  • Variación diaria: +0,7%

Revisa a la baja la tasa de crecimiento Ebitda 2017

Desde +9%/+11% hasta +5%/+8%. La compañía mantiene sin cambios la estimación de crecimiento de ventas 2017 en +7%/+9% (+7,0% estimación Bankinter). El nivel objetivo de endeudamiento para 2017 (DN/Ebitda) se situará en torno a 2x (vs. <2x anteriormente de la compañía) y 2,4x estimación Bankinter. Esta revisión ha sido motivada por el incremento de los costes de nuevos lanzamientos en Estados Unidos. 

Opinión: Esta crecimiento estaría en línea con nuestras estimaciones Ebitda 2017 de 898 millones de euros (+6,7%), previa a esta revisión a la baja de expectativas de crecimiento, que contrasta con la optimista estimación del consenso de mercado: Ebitda’17e de 924,7 millones de euros (+9,9%). Revisamos el crecimiento 2017 ligeramente a la baja hasta Ebitda 889 millones de euros (+5,7%), situando la valoración preliminar de Gestamp en 6,60 euros/acción (desde 7,0 euros/acción actual); potencial +13,2%. Mantenemos sin cambios la recomendación de comprar. 

El impacto de esta noticia será negativo para la cotización en la sesión de hoy.

Acceso directo al Informe Bankinter. 

Acceso directo al Hecho Relevante.

Ver cotización / operar con las acciones de Gestamp en Bankinter

Merlin Properties

  • Recomendación: comprar
  • Precio objetivo: 12,60 euros
  • Cierre: 11,67 euros

Emite 300 millones de euros en bonos a 12 años

El bono se emitirá al 98,718% con un cupón del 2,375%;  diferencial midswap + 125 puntos básicos. En línea con el emitido el pasado mes de mayo. 

Opinión: Noticia positiva, ya que la emisión permite a Merlin:

  1. Alargar su perfil de vencimientos.
  2. Rebajar el coste medio de su deuda, que al cierre del primer trimestre 2017 se situaba en 2,26%.

Esta noticia apenas tendrá impacto en la cotización.

Ver cotización / operar con las acciones de Merlin Properties en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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