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Agenda diaria: Pendientes de la inflación y del rating de España

29/09/2017

Lo importante de hoy es la inflación europea y americana, por su potencial repercusión sobre los bancos centrales

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Artículo escrito por: Departamento de análisis de Bankinter

Lo importante de hoy es la inflación europea y americana, por su potencial repercusión sobre la hoja de ruta de los bancos centrales. La recuperación es robusta, pero la inflación no termina de despegar.

A las 11:00h es el turno de la Unión Económica y Monetaria (UEM). Se espera un ligero repunte del índice de precios al consumo (IPC) general (+1,6% vs. +1,5% ant.), pero la tasa subyacente se mantendría estable en +1,2%, lejos del objetivo del Banco Central Europeo (BCE) (cercano pero inferior a +2,0%). Una inflación lejos de objetivo y la fortaleza del euro son los argumentos del BCE para mantener los tipos bajos. 

A las 14:30h conoceremos el deflactor del consumo privado americano o PCE, que se espera repunte 1 décima, igual que la inflación europea, hasta +1,5%. Pero la tasa subyacente repetiría en +1,4%. Así, ambas tasas subyacentes (europea y americana) se mantendrían estables. A pesar de la baja inflación, Janet Yellen ha declarado que sería imprudente no seguir con las subidas de tipos. La creación de empleo es superior al ritmo sostenible para una economía con paro bajo y quiere evitar un sobrecalentamiento. La Fed contempla una nueva subida (hasta 1,25%/1,50%) en diciembre 2017, llegando a 2,00%/2,25% en 2018. 

El otro foco estará en la revisión del rating de España por S&P. El progreso en fundamentales podría permitir una mejora hasta A- desde BBB+, pero no descartamos que se limite a otorgar creditwatch positivo y retrasar 90 días la decisión definitiva.

En este contexto, esperamos bolsas laterales, que permita consolidar las ganancias de la semana (+0,6% en Eurostoxx, +0,3% en S&P). El dólar podría retomar hoy algo de impulso.

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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