En EE.UU, el aplanamiento en la curva de tipos parece llegar a su fin y el diferencial a 2 y 10 años sube hasta 55 puntos básicos (vs. 50 hace una semana). El sentimiento de los inversores se deteriora ante la incertidumbre sobre la política de inversiones de China – principal tenedor de bonos en EE.UU.-.
En Europa, el aumento de emisiones en el primario y un sesgo algo más “hawkish” por parte del Banco Central Europeo (BCE) pasan factura y las TIREs vuelven a aumentar. Los periféricos experimentan un mejor comportamiento relativo gracias al estrechamiento en las primas de riesgo.
Esta semana, la atención se centrará en la inflación de la Unión Económica y Monetaria (UEM) – todavía alejada del objetivo del BCE- y en las declaraciones de Evans y Mester de la Fed.
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: 0,55/0,60%.
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