Análisis AENA

Análisis AENA: Pronostica mayor incremento de costes y deterioro de márgenes

11/10/2018

AENA quiere ampliar la capacidad de los aeropuertos, aumentar los ingresos e impulsar la actividad internacional

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
DIA 0,73 EUR 10,30% Operar
ITX 24,36 EUR 1,20% Operar
IBE 6,30 EUR 0,80% Operar
BKIA 2,85 EUR 0,49% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española.

AENA

  • Recomendación: Neutral
  • ; Precio objetivo: 151,4 euros
  • Cierre: 139,75 euros
  • Variación diaria: -4,74%

Presenta su plan estratégico 2018 – 2021

Pronostica mayor incremento de costes y deterioro de márgenes de lo esperado. Por primera vez en su historia, AENA hace público su Plan Estratégico y explicita sus previsiones de Cuenta de Resultados para los próximos dos años. Los aspectos a destacar son:

  • Ampliación de la capacidad de los aeropuertos españoles a compañía, especialmente a partir de 2021.
  • Rediseño y optimización de la oferta comercial para aumentar los ingresos comerciales, especialmente en el segmento de tiendas especializadas, donde el nivel de penetración es menor que en los aeropuertos europeos comparables.
  • Desarrollos inmobiliarios para poner en rentabilidad terrenos de gran valor logístico.
  • Impulso de la actividad internacional con operaciones de M&A en proyectos de privatización.

Opinión

Las novedades aportadas en el plan son:

  1. Mayor cautela en la previsión de tráfico aéreo en 2019 (+2% esperado) tras las reservas recibidas de slots para la temporada de invierno y el mayor deterioro visto en el verano en los pasajeros británicos.
  2. Un mayor esfuerzo inversor en 2019 (antes la compañía preveía inversiones de 450 millones de euros, ahora aumentan a 645 millones de euros en rediseño de áreas comerciales, adecuación de las instalaciones para aviones más grandes (para largo radio), desarrollo de soluciones digitales, etc.).
  3. Mayor incremento de costes operativos en 2019 (la mayoría de los contratos se han renovado en julio, con incrementos de costes más importantes de lo esperado y cuyo impacto completo se verá en 2019).

Con estos datos, hemos revisado las perspectivas y valoración de la compañía con un Precio Objetivo de 151,4 euros/acción. Mantenemos la recomendación de Neutral. Con un payout del 80% en los próximos 3 años, ofrece una rentabilidad por dividendo del 4,8% en 2018
 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

Más informes del departamento de análisis Bankinter

 

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados