Análisis Naturgy

Análisis Naturgy: Reestructuración de deuda

11/10/2018

El grupo se ha embarcado en un proceso de reestructuración con el objetivo de reducir el coste de la deuda

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española.

NATURGY

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Reestructuración de deuda

El grupo se ha embarcado en un proceso de reestructuración con el objetivo de reducir el coste de la deuda. Para ello está tomando una serie de medidas, como es la reducción de la deuda bruta (15.928 millones de euros) para igualarla a la deuda neta (12.300 millones de euros). La actual tesorería del grupo (3.400  millones de euros) se dedicará a este objetivo. En esta línea, Naturgy ha amortizado 1.600  millones de euros de créditos que colgaban de la matriz.

Además, se están revisando las líneas de crédito revolving (renovables periódicamente) que el grupo mantiene con prácticamente todos los bancos españoles. Estas líneas, aunque no se usen, suponen un coste por el mero hecho de tenerlas disponibles. También se va a minimizar el riesgo de divisas haciendo que sean las filiales las que asuman los créditos, cada una en su moneda local, en lugar de la matriz. 

Opinión

El objetivo de estas medidas es la reducción del coste financiero para el grupo. El Plan Estratégico, revisado recientemente, contempla mantener bajo control el coste de la deuda (en el entorno del 3,5%). También se persigue que cada división asuma su propia deuda, y dejar más libre de deuda a la matriz. De esta manera se reduce también el riesgo de contagio para el conjunto del grupo, en caso de que un negocio pase por momentos de dificultad.

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