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DIA
- Recomendación: Vender
- Cierre: 0,895 euros
- Variacion diaria: +5,36%
Moody´s rebaja el rating de DIA a Ba2 (bono basura)
Tras el “profit warning” de DIA, rebajando la previsión de EBITDA 2018, el desplome de la acción y la depreciación del real brasileño y el peso argentino, la debilidad del modelo de negocio se acentúa. Si DIA no consigue retener sus franquicias, que suponen el 57% de su red de tiendas, la caída de ingresos será más prolongada.
Opinión
Con las nuevas estimaciones de EBITDA facilitadas por la compañía para 2018 (350-400 millones de euros), el ratio DFN/EBITDA aumentará desde 3,7x en 2017 a 6x. La compañía arroja muy poca luz acerca de la evolución futura, que se encuentra muy penalizada por la fuerte competencia en el sector y la depreciación del peso argentino (-50% YTD) y el real brasileño (-10% YTD), que afecta al 32% de los ingresos del grupo. El nuevo plan de negocio, que se iba a presentar en octubre, se ha pospuesto hasta finales de noviembre - principios de diciembre tras el relevo del equipo gestor.
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