El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:
DEOLEO
- Recomendación: Vender
- Cierre: 0,0951 euros
- Variación diaria: +0,63%
Cierra su ampliación de capital de 25 millones de euros con el apoyo de su principal accionista
El fondo de capital riesgo CVC, que es su principal accionista, aumenta su participación del 50,01% al 56,4%. Los fondos se destinarán a la expansión internacional y el fortalecimiento de sus principales marcas (Bertolli, Carbonell y Carapelli).
Opinión
Durante los tres últimos ejercicios, el Grupo Deoleo ha reportado unas pérdidas acumuladas de 259 millones de euros. Hasta agosto de 2018, las pérdidas ascendían a 57,3 millones de euros. Durante el período de enero a agosto 2018, el Grupo ha registrado unas ventas de 411,2 millones de euros (-9,4%), un EBITDA de 13,0 millones de euros (-44,6) y un BNA negativo de -57,3 M€ (+678,1%).
El Grupo está trabajando para mejorar sus ventas y resultados durante el último trimestre de 2018, no obstante, de no conseguirse, esta situación podría provocar el registro de deterioros de activos adicionales a los contabilizados en el primer semestre del ejercicio. La Deuda Neta que supera con creces los Recursos Propios (604 millones de euros,frente a 268 millones de euros respectivamente).
Además hay que tener en cuenta que el 65% de su activo son Activos Intangibles (cuya valoración siempre puede ser cuestionada y sujeta a nuevos deterioros). La ampliación de capital, por importe de 25 millones de euros, un 9% de los Recursos Propios actuales, parece insuficiente para sacar adelante una compañía en tan difícil situación patrimonial. En 2018 acumula una caída en bolsa de -44,3%.
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MÁSMÓVIL
- Cierre: 110,4 euros
- ; Variación diaria: -0,7%
Recompra bonos por 500 millones de euros para lo que amplía capital
La ampliación de capital será de hasta un 20% y se destinará a financiar parcialmente la recompra de 500 millones de euros en deuda convertible en manos de ACS.
Opinión
La operación tendrá un impacto negativo en la cotización del valor. No tanto por el efecto dilutivo habitual asociado a las ampliaciones de capital (conviene recordar que la Compañía recompra deuda convertible) sino porque la operación se ejecutará a través de una colocación privada acelerada.
Este tipo de operaciones suelen llevar aparejado un descuento sobre la cotización (las primeras informaciones apuntan a un descuento mayor al -10%) que debería pesar hoy sobre el valor.
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