Wall Street anticipa ganancias del 0,4% a la espera de la inflación

14/02/2018
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

La evolución de los precios en EEUU se ha convertido en una obsesión.
La previsión es que el IPC interanual baje hasta el 1,9% desde el 2,1%. La rentabilidad del bono del Tesoro americano a 10 años repunta hasta el 2,839%.
Los futuros sobre los índices de Wall Street anticipan una apertura alcista del 0,4%, después de haber enlazado tres jornadas consecutivas de ganancias. Los inversores se encuentran muy pendientes de los datos de inflación que se publicarán a las 14:30 hora española y se han convertido en una obsesión para los operadores.
Nadie habla de otra cosa en el mercado en las últimas semanas. Las presiones inflacionistas comenzaron a aparecer con los datos de diciembre, cuando la inflación subyacente de EEUU repuntó una décima por encima de lo esperado, hasta el 1,8% interanual.

Aunque fue el repunte de los salarios hasta el 2,9% interanual, mostrado el 2 de febrero en el Informe de Empleo de enero, lo que desató la corrección del 10% que registró Wall Street hasta el jueves pasado. La explosión de la volatilidad que se produjo la semana pasada ha puesto nerviosos a los operadores, aunque desde que los índices rebotaron el viernes desde sus medias de 200 sesiones, la calma a ha vuelto a la renta variable estadounidense.

PREVISIONES DEL MERCADO

En cualquier caso, los datos que se publican este miércoles supondrán un test significativo para la fortaleza de los índices neoyorquinos a corto plazo. El consenso espera que el IPC de enero repunte un 0,3% y que la tasa interanual de inflación se reduzca hasta el 1,9% desde el anterior 2,1%. Y que la inflación subyacente, sin alimentos ni energía, repunte un 0,2%; y que la tasa interanual baje hasta el 1,7% desde el 1,8%.

También será relevante el mercado de deuda pública, que está centrando la atención de los operadores en las últimas semanas. La rentabilidad del bono del Tesoro americano a 10 años repunta ligeramente hasta el 2,839%, tras marcar este lunes máximos desde 2014 en el 2,896%. Desde Oxford Economics, anticipan que “la inflación sólo aumentará de forma gradual y moderada” durante los próximos meses.

EL TEMOR DE LOS GESTORES

Y es que el 45% de los gestores considera que un colapso de los bonos inducido por la inflación es el principal riesgo para el mercado. Otro 18% señala a un error de los bancos centrales en sus políticas monetarias como el segundo mayor riesgo. Finalmente, el 13% considera que la propia estructura del mercado es el principal riesgo para las bolsas, según la última encuesta a los gestores de fondos elaborada en febrero por BofA Merrill Lynch Global Research.

La encuesta ha mostrado además que el S&P 500 tocará techo en 3.100 puntos y que, tras la corrección registrada por Wall Street y las bolsas mundiales desde finales de enero, ha aumentado la "ansiedad" entre los profesionales. Por otra parte, el 70% de los encuestados considera que la economía global se encuentra en la última fase de su actual ciclo expansivo. Se trata del mayor porcentaje desde enero de 2008.

ATENTOS AL VIX

Otra de las referencias destacadas a vigilar será el índice VIX de volatilidad, después de las acusaciones de manipulación que han recogido varios medios financieros estadounidenses en los últimos días. Además, este miércoles se produce el vencimiento mensual de opciones sobre este indicador.

Tras dispararse un 115% la semana pasada en tan sólo un día, lo que ha disparado esas sospechas sobre posibles manipulaciones, los días de vencimiento el VIX registra oscilaciones medias del 13%. Este comportamiento, ya de por sí volátil, puede verse acentuado con la desconfianza que impera ahora entre los operadores.

En el mercado de divisas, tras marcar el pasado 25 de enero máximos desde 2014 en 1,2536 dólares, el euro se deprecia un 0,04%, hasta $1,2349. En el mercado de materias primas, el petróleo West Texas cae un 0,7%, hasta 58,76 dólares, mientras el crudo Brent cede un 0,32%, hasta $62,52 (máximo anual en $70,78). Por último, la onza de oro sube un 0,24%, hasta 1.333 dólares (máximo anual en $1.370,5).

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