Análisis empresas europeas

Análisis de las empresas europeas que son noticia: Danone y ENI

16/02/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa europea:

Danone

- Cierre: 64.12 euros

- Variación diaria: -0,22%

Resultados en línea con estimaciones e impulsados por la buena evolución de China

Principales cifras 4T'17 frente al consenso de Bloomberg

  •  Ventas: 24.677 millones de euros (+12,5% a/a) vs. 24.720 millones de euros estimado.
  • Like for like (L-F-L): +2,5% a/a (igual a estimaciones).
  • Beneficio por acción (BPA): 3,49 euros/acción (+14,2%).

Para 2018 estima un incremento de BPA recurrente de doble dígito a tipos de cambio constantes.

Opinión

Los resultados han venido impulsados por la buena evolución de su negocio en China y, particularmente, por su división de bebé. Este área ha compensado una evolución más débil en el área de yogures y productos lácteos frescos.

Estos resultados deberían tener una acogida neutral o ligeramente positiva a lo largo de la sesión de hoy, no tanto por las cifras, que se sitúan en línea con expectativas, sino por el incremento estimado de doble dígito de BPA en 2018.

Finalmente, Danone continúa evolucionando favorablemente en la integración de WhiteWave, en los tiempos previamente establecidos, e incluso obtuvo sinergias de 50 millones de dólares en 2017.

Ver cotización / operar con las acciones de Danone en Bankinter

Ente Nazionale Idrocarburi (ENI)

- Cierre: 13,504 euros

- Variación diaria: +0,49%

Resultados 4T’17, buenos y mejores de lo esperado

Resultados frente a consenso (Bloomberg)

  • Beneficio operativo: 1.995 millones de euros (vs. 1.286 millones de euros en el cuarto trimestre 2016).
  • Exploración y Producción: 1.864 millones de euros (vs. 1.400 millones de euros en el cuarto trimestre 2016).
  • Gas: 213 millones de euros (vs. -72 millones de euros en el cuarto trimestre 2016).
  • Refino, Marketing y Química: 114 millones de euros (vs. 75 millones de euros en el cuarto trimestre 2016).
  • Beneficio neto acumulado (BNA): 2.100 millones de euros (vs. 340 millones de euros en el cuarto trimestre 2016).
  • BNA ajustado: 975 millones de euros (vs. 459 millones de euros en el cuarto trimestre 2016) y 576,9 millones de euros esperado.
  • Deuda neta: 10.916 millones de euros (-26,12%).
  • DN/PN: 0,23x (vs. 0,28x en diciembre 2016).

La producción de hidrocarburos se contabiliza en 1,89 millones de barriles equivalentes de petróleo/día (+1,9%) y confirma el objetivo de alcanzar 1,84  millones de barriles equivalentes de petróleo/día para 2018.

Además, anunciaron el dividendo complementario 2017 de 0,4 euros/acción, con lo que el dividendo por acción 2017 es de 0,8 euros/acción. La rentabilidad por dividendo es de un 5,9%. Cierran el ejercicio con unas reservas probadas de 6,99 millones de barriles (-2,1%). 

Para 2018 esperan incrementar producción de hidrocarburos +3,0% (+3,2% en 2017) con un margen de refino de 3 dólares/barril (vs. 4 dólares/barril en 2017). El Capex previsto para 2018 es de 8.000 millones de euros (vs. 7.600 millones de euros en 2017).

La compañía presentará el Plan Estratégico 2018-2021 el próximo 16 de marzo.

Opinión

Buenos resultados que serán descontados positivamente por el mercado. Sin embargo, los dos aspectos más negativos son:

  1. La producción de hidrocarburos ha sido una de las más bajas del sector.
  2. La caída en las reservas probadas.

Resultados 2017 de ENI.

Ver cotización / operar con las acciones de Air Liquide en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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