Análisis CAF

Análisis de los resultados de CAF de 2017

28/02/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis los últimos resultados de CAF

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
AENA 150,45 EUR 3,26% Operar
ACS 37,83 EUR 2,80% Operar
TL5 6,67 EUR 2,40% Operar
MEL 9,70 EUR 2,37% Operar
Datos extraidos el a las
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Artículo escrito por: Departamento de análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

CAF

- Recomendación: neutral

- Precio objetivo: 38,8 euros

- Cierre: 39,60 euros

Resultados sólidos

Principales cifras 2017 comparadas con nuestras estimaciones (BKT)

  • Ventas: 1.477 millones de euros (+12%) vs. 1.485 millones de euros BKT.
  • EBITDA: 180 millones de euros (+33%) vs 183 millones de euros BKT.
  • EBIT: 146 millones de euros (+30%) vs. 149 millones de euros BKT.
  • Margen EBIT: 9,9% vs. 8,5% en 2016.
  • Beneficio neto acumulado (BNA): 43 millones de euros (+14%) vs. 55 millones de euros BKT.
  • Contratación en el año: suma 1.514 millones de euros (-43%) de forma que la cartera de pedidos sube un 1% hasta 6.265 millones de euros.
  • Inversiones: 44 millones de euros.
  • Deuda financiera neta (DFN): 219 millones de euros (-17%). 

Opinión

Son unos resultados sólidos pero que no sorprenden. La desviación en la parte baja de la cuenta de Pérdidas y Ganacias se explica por un peor resultado financiero que se ha visto impactado negativamente por las diferencias de cambio (devaluación del real brasileño, principalmente). 

La compañía ha cumplido sus objetivos de crecimiento de doble dígito y mantenimiento de la cartera de pedidos y reafirma la tendencia al alza del beneficio. Además, ha realizado un menor consumo de circulante del previsto, lo que le ha permitido reducir la deuda hasta un ratio DFN/EBITDA 1,2x vs 2,0x en 2016.

En definitiva, la elevada cartera de pedidos y las perspectivas de contratación en un entorno expansivo a nivel global ofrecen a CAF la oportunidad de crecer, pero seguimos pensando que la recuperación de márgenes será lenta y que gran parte de esta mejora podría estar ya descontada.

Resultados Financieros 2017 de CAF

Ver cotización / operar con las acciones de CAF en Bankinter

 

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