Análisis Indra

Análisis de los resultados de Indra de 2017

28/02/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis los últimos resultados de Indra

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
SGRE 12,32 EUR 3,18% Operar
MTS 25,74 EUR 2,96% Operar
FER 18,20 EUR 2,22% Operar
IAG 7,79 EUR 1,46% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Departamento de análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

Indra

- Recomendación: comprar

-Precio objetivo: 14,70 euros

- Cierre: 11,31 euros

- Variación diaria: +1,89%

Los resultados 2017 cumplen las expectativas gracias a la evolución positiva del área de Tecnología (IT)

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg)

Ingresos 3.011 M€ (+11,2%); vs. 3.011 M€ estimado; Ebitda 266 M€ (+16,1%) vs. 267,5 M€ estimado; BNA 127 M€ (+81,5%) vs. 130,2 M€ estimado; BPA 0,67€ (+63%). La contratación aumenta +18,3% como consecuencia de la integración de Tecnocom desde abril de 2017, aunque también muestra un buen comportamiento en términos orgánicos (+10%) por el crecimiento orgánico del negocio de IT. La generación de caja asciende a 44 M€, un importe que compara positivamente con la salida de caja de -31 M€ al cierre de 1S17. El área de Transporte y Defensa ha registrado un descenso de ingresos de -3% por una evolución negativa del área de Transporte Internacional y el descenso de actividad en el proyecto Eurofighter. Por el contrario, el área de Tecnología muestra un crecimiento de +23%, impulsado por los segmentos de servicios financieros (principal fortaleza de Tecnocom) y AA.PP. (por el buen comportamiento del negocio de elecciones en 2S17).La deuda neta ha aumentado hasta 588 M€ (+12,3% con respecto a 2016) por la adquisición de Tecnocom, aunque la contribución a resultados de la compañía adquirida hace que el ratio Deuda Neta / Ebitda se haya reducido desde 2,3x hasta 2,2x durante 2017.

Opinión

Consideramos que estos resultados tendrán un impacto positivo en la cotización por los siguientes aspectos positivos: (i) Mejora de margen Ebit desde 6,0% hasta 6,5%. (ii) Aumento de la contratación que permite que el ratio book-to-bill aumente desde 1,01x hasta 1,05x en Transporte y Defensa y desde 1,01 hasta 1,09x en IT. (iii) La compañía ha generado un cash-flow libre de 186 M€, lo que supone una mejora de +1,1% con respecto a 2016, un año que ya fue positivo. No obstante, creemos que el rebote de hoy será moderado, ya que la evolución muy positiva del 4T17 no se replicará en 1T18 debido a la estacionalidad del negocio de elecciones y los menores ingresos del proyecto Eurofighter.

Resultados Financieros 2017 de Indra

Ver cotización / operar con las acciones de Indra en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

Más informes del departamento de análisis Bankinter

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados