El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:
Merlin Properties
- Recomendación: neutral
- Precio objetivo: 12,6 euros
- Cierre: 11,36 euros
- Variación diaria: -0,74%
Resultados 2017 superiores a las expectativas en términos de Ebitda
Cifras principales 2017
- Ingresos totales: 484,3 millones de euros (+33,5%) frente a 484 millones de euros estimado.
- Ingresos por rentas: 469,4 millones de euros (+33,7%).
- Ebitda: 392,6 millones de euros (+29,3%) frente a 367,5 millones de euros estimado.
- Beneficio neto acumulado (BNA): 1.100,4 millones de euros (+88,9%).
- Flujo de caja operativo por acción: 0,62 euros frente a 0,57 euros estimado.
- Deuda neta: 4.904 millones de euros, equivalente a un LTV de 43,6%.
El fuerte crecimiento de los resultados se debe a:
- El incremento de rentas.
- El efecto positivo en la comparación de 2017 de la integración de Metrovacesa a finales de 2016
- La revalorización de +10,5% en la cartera de activos.
Opinión
Buenos resultados que deberían respaldar la cotización, ya que las rentas like-for-like o comparables crecen +2,7%, el margen Ebitda levemente en el cuarto trimestre 2017 hasta 88,5% (frente a 88,4%) en el tercer trimestre 2017 y la ocupación mantiene la tendencia positiva de trimestres anteriores, tras situarse en 92,6% (frente a 92,5% frente 3al tercer trimestre 2017 y 91,4% en diciembre 2016).
Resultados Financieros 2017 de Merlin Properties
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