Resultados Grifols 2017

Análisis de los resultados de Grifols de 2017

01/03/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis los últimos resultados de Grifols

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
CLNX 37,42 EUR 2,92% Operar
MTS 15,11 EUR 2,23% Operar
ACX 9,78 EUR 1,49% Operar
BKIA 1,68 EUR 1,33% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

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Artículo escrito por: Departamento de análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

Grifols

- Recomendación: vender

- Cierre: 22,58 euros

- Variación diaria: -4,93%

Resultados de 4T'17 muy flojos

  • Ventas: 1.067,9 millones de euros (-2,7%).
  • Ebitda: 257,9 millones de euros (-13,5%).
  • Margen Ebitda: 24,2% (vs. 27,2% en el cuarto trimestre 2016).
  • Beneficio neto acumulado (BNA): 162 millones de euros (vs. 80,9 millones de euros en cuarto trimestre 2016).
  • Deuda financiera neta: 5.170,4 millones de euros (+27,7%).
  • DN/Ebitda: 4,24x (vs. 3,54x en diciembre 2016).

Por divisiones, destaca la muy mala evolución de la división de Bioscience (79,4% de las ventas) que en el 4T sus ventas fueron de 830,89M€ (-4,23%). 

Opinión

Muy malos resultados a nivel de la cuenta de Pérdidas y Ganancias, en particular su principal división, y a nivel de Balance, con el incremento del muy elevado endeudamiento de por sí. 

Revisamos a la baja la recomendación a vender desde neutral debido a que:

  1. Estos resultados nos genera dudas sobre la visibilidad de la PyG en 2018.
  2. La compañía no reduzca su muy elevado apalancamiento.
  3. Las noticias aparecidas recientemente sobre la entrada en el negocio español de hemoderivados por parte de CSL (empresa líder a nivel mundial de derivados de plasma).

Ver cotización / operar con las acciones de Grifols en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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