Resultados NH Hoteles 2017

Análisis de los resultados de NH Hoteles de 2017

01/03/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis los últimos resultados de Nh Hoteles

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
CLNX 37,26 EUR 1,00% Operar
REE 17,27 EUR 0,32% Operar
GRF 29,77 EUR 0,20% Operar
MAS 19,23 EUR 0,16% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

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Artículo escrito por: Departamento de análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

NH Hoteles

- Recomendación: vender

- Precio objetivo: 5,30 euros

- Cierre: 6,235 euros

Resultados de 2017 se ajustan a las previsiones de la Compañía y confirma guidance 2018

Principales cifras 2017 comparadas con estimaciones BK y estimaciones de Bloomberg (BB)

  • Ingresos: 1.571 millones de euros (+6.5%) vs. 1.634 millones de euros estimado BK y 1.565 millones de euros estimado BB.
  • Ebitda recurrente: 233 millones de euros (+29%) vs. 246 millones de euros estimado BK y 236 millones de euros estimado BB.
  • Margen Ebitda recurrente: 14,8% vs. 12,3% en 2016.
  • Beneficio neto acumulado (BNA) recurrente: 35 millones de euros (+203%) vs. 46 millones de euros estimado BB.
  • BNA (incluyendo no recurrente): 36 millones de euros estimado BK (+15%) vs. 68 millones de euros.
  • Beneficio por acción (BPA): 0,048 euros (+42%). 

Principales indicadores operativos

  • RevPar: 64,7 euros (+8%).
  • Tarifa media diaria (ADR): 94,9 euros (+5%).
  • Ocupación: 71,7% vs. 68,6% en el tercer trimestre 2016 y habitaciones medias 43,688 (sin cambios).

Opinión

Los resultados de 2017 se ajustan a las previsiones de la compañía, aunque quedan por debajo de las nuestras y de las estimaciones de consenso. No obstante, son buenas cifras y mejora significativamente los márgenes.

Destacamos positivamente la evolución de la deuda: La deuda financiera neta se reduce -12% hasta 655  millones de euros (desde diciembre 2016) y el apalancamiento (DFN/Ebitda recurrente) mejora significativamente al pasar a 2,8x desde 4,1x en dic.’2016.

Por último, confirma guidance:

  1. Ebitda 2018 alcanzará 260  millones de euros y Ebitda 2019 podría aproximarse a los 300  millones de euros.
  2. BNA 2019 recurrente aumentará hasta 100  millones de euros.
  3. La deuda financiera neta se reducirá hasta 1,2x (punto medio del rango previsto DFN/Ebitda, sujeto a la conversión del bono con vencimiento 2018) o hasta 2,1x Ebitda si no hay conversión.

La compañía ofrece más detalle en el conference call sobre los resultados. Con toda esta información, publicaremos una nota sobre los resultados y perspectivas para NH. Actualmente mantenemos las recomendación sobre el valor en Vender y precio Objetivo en 5,3 euros.

Resultados Financieros 2017 de NH Hoteles

Ver cotización / operar con las acciones de NH Hoteles en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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