Resultados OHL 2017

Análisis de los resultados de OHL de 2017

01/03/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis los últimos resultados de OHL

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TRE 26,20 EUR 0,96% Operar
GAS 22,41 EUR 0,86% Operar
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Artículo escrito por: Departamento de análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

OHL

- Recomendación: neutral

- Precio objetivo: 6,20 euros

- Cierre: 4,64 euros

- Variación diaria: -1,72%

Resultados 2017 negativos por la caída de ingresos en Construcción, las pérdidas del área Industrial y la débil generación de caja operativa

Cifras principales 2017

  • Ingresos: 3.216,4 millones de euros (-3,8%).
  • Ebitda: -56,5 millones de euros frente a -576,3 millones de euros en 2016.
  • Beneficio neto acumulado (BNA): -12,1 millones de euros frente a -432,3 millones de euros en 2016.

Los resultados negativos se reducen sustancialmente con respecto a 2016, año en el que se reconocieron las pérdidas derivadas de los proyectos legacy de Construcción. Sin embargo, los ingresos de Ingeniería y Construcción (-1,4%) vuelven a descender debido a una contribución inferior a la esperada en proyectos en fase inicial en EE.UU. y Latinoamérica. Los ingresos de Desarrollos descidenden -63,1% tras la desinversión de Mayakoba y el área industrial registra un Ebitda negativo de -40,5 millones de euros.

Opinión

Esperamos un impacto negativo en la cotización de hoy, debido a que el flujo de noticias en el área de Construcción continúa siendo negativo (pérdidas extraordinarias en el Hospital Gustavo Fricke de Chile) y la compañía no ha generado caja en 2017 si se excluye el efecto de las desinversiones, con un flujo de caja de explotación de -228 millones de euros, de los cuales -140 millones de euros corresponden al cuarto trimestre 2017 a pesar del comportamiento habitualmente positivo en el último trimestre del año por la estacionalidad del sector.

Resultados Financieros 2017 de OHL

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