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Agenda diaria: Inflación, quo vadis?

13/03/2018

El factor clave de la jornada es el dato de inflación en EE.UU.

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Artículo escrito por: Departamento de análisis de Bankinter

El factor clave de la jornada es el dato de inflación en EE.UU. El IPC que se publicará a las 13:30h será mirado con lupa por el impacto que pueda tener en las expectativas de inflación y la evolución de los mercados de bonos y renta variable. Un deflactor del consumo en niveles reducidos (permanece en +1,7% desde hace 3 meses) y la ralentización de las ganancias medias por hora desde +2,8% hasta +2,6% en febrero publicada el pasado viernes han moderado las presiones inflacionistas domésticas. No obstante, un repunte del IPC a tasas superiores a la estimación de +2,2% penalizaría a bolsas y bonos ya que aumentaría la probabilidad de que la Fed suba los tipos de interés 4 veces en lugar de las 3 previstas inicialmente a lo largo de 2018, con el objetivo de evitar un hipotético recalentamiento de la economía al que ya se refirió Jerome Powell en su comparecencia ante el Congreso.

En consecuencia, afrontamos una apertura europea prácticamente plana, que sólo podrá romper al alza si la inflación se mantiene estable o desaceler. En el mercado de deuda, la TIR del T-note se mantendrá en niveles inferiores a 2,90% si el IPC cumple las expectativas, mientras que en Europa esperamos una sólida demanda por la emisión de Letras del Tesoro de España. El euro mantendrá el nivel de 1,23 salvo que la inflación americana supere las estimaciones del consenso.

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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