Análisis EDP

Análisis de la empresa europea que es noticia: EDP

02/03/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa europea

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
SGRE 12,72 EUR 3,84% Operar
TL5 6,54 EUR 2,25% Operar
ANA 72,88 EUR 1,76% Operar
CLNX 22,42 EUR 1,72% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Departamento de análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa europea:

EDP

  • Comprar
  • Precio Objetivo: 2,72€
  • Variación Diaria: -1,24%

Resultados anuales débiles, aun así mejores de lo esperado. Resultado resiliente en un año de sequía extrema.

Principales cifras comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):

Ingresos 15.746M€ vs 14.667,7M€ estimado;

Ebitda 3.990M€ (+6%) vs 3.538M€ estimado.

Excluyendo gastos no corrientes, el Ebitda se habría reducido -5% hasta 3.523M€, impactados por la sequía extrema en la Península Ibérica (hidraulicidad 53%, por debajo de la media histórica) y por la exclusión de consolidación de Naturgas. Estos efectos fueron parcialmente compensados por el impacto favorable del real brasileño y por un aumento de +6,4% (+1,6 GW) de la capacidad instalada. El 62% de este incremento procede de la nueva capacidad hidraúlica en Portugal (central de Foz Tua y Venda Nova III) y el restante 38% corresponde a la nueva capacidad de viento, fundamentalmente en EE.UU. EBIT 2.318M€ (+2%) vs 2.127M€ estimado. Beneficio Neto: 1.113M€ (+13%) vs 1.348M€ estimado.

Por otra parte, el Beneficio Neto Recurrente (excluyendo “one-offs” como la venta de EDP Gas a Naturgas), ascendió a 845M€ (-8%), nivel inferior a los 817M€ estimados por el consenso y por debajo también del guidance proporcionado por la compañía (850-900M€). El ratio de Deuda Neta / Ebitda se reduce hasta 3,9x, lo que implica una mejora con respecto a los 4,2x registrados en 3T17 o 4,7x en 1S´17. Finalmente, la compañía anuncia el pago de 0,19€/acción en línea con el año anterior.

Opinión:

Resultados débiles, pero mejores a lo estimado por el consenso de mercado. El impacto es negativo por unas condiciones metereológicas muy desfavorables que han afectado a la Península Ibérica (ha sido uno de los 4 años más secos desde 1931) y ello ha obligado a la compañía a buscar fuentes de energía de mayor coste: carbón y gas.

Con ello, el peso de la producción hídrica en el mix de generación cayó al 22% (frente al 45% en 2016), lo que impactó negativamente en los costes operativos: 34 € / MWh en 2017vs € 20 / MWh en 2016. Aun así, el aumento de capacidad eólica en el mercado norteamericano y el buen desempeño de Brasil, ayudado por la apreciación del real, soportaron las cuentas del grupo.

 

Análisis de los resultados de EDP de 2017

Ver cotización / operar con las acciones de EDP en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

Más informes del departamento de análisis Bankinter

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados