El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:
eDreams
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Recomendación: vender
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Precio objetivo: 3,9 euros
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Cierre: 3,98 euros
Se desvanece la posible operación corporativa y cae -29%
La compañía ha comunicado que concluye la valoración de posibles opciones estratégicas por parte de inversores potenciales y deciden proseguir con su plan estratégico para cumplir con los objetivos revisados al alza para el año fiscal 2018, así como para el año fiscal 2020.
Opinión
Tras la significativa corrección del valor (-29%) la cotización se alinea con nuestro precio objetivo en 3,9 euros/acción (punto medio del rango 3,3/4,2 euros/acción.). Este rango se apoyaba en tres argumentos principales:
- Oportunidad por precio frente a sus comparables porque cotizaba a múltiplos sensiblemente inferiores.
- Mejora de sus fundamentales en términos de Ebitda y por la progresiva reducción de la deuda.
- Probabilidad de ser objetivo de compra en una operación corporativa que, en caso de materializarse, podría impulsar la cotización hacia la parte alta de nuestro rango de precio objetivo (el valor superó esta estimación, llagando a cotizar a 5,7€/acc. impulsado por dicho argumento).
Tras este comunicado, este último argumento desaparece. De manera que, en nuestra opinión, más allá de 3,9 euros/acción no hay potencial de revalorización.
Creemos que ya está en precio y, hoy, debería consolidar. Mantenemos la recomendación en vender. Recordamos que el 29 de enero de 2018 bajamos la recomendación desde comprar hasta vender para realizar beneficios ante una posible operación corporativa, con una revalorización acumulada de +88% desde que lanzamos la idea de inversión en eDreams.
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