Análisis empresas españolas

Análisis de las empresas españolas: AENA e Iberdrola

18/05/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las empresas españolas que son noticia

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las empresas españolas que son noticia:

AENA

  • Recomendación: neutral
  • Precio objetivo: 171,8 euros
  • Cierre 173,25 euros
  • Variación diaria: +0,26%

TCI y Talos no consiguen vender todo el paquete del 2,7% que querían liquidar de AENA a 174,12 euros/acción. Los bancos encargados de llevar a cabo la colocación privada (Citigroup y UBS) han tenido que activar el compromiso de aseguramiento (es decir, comprar ellos las acciones que no han conseguido colocar). TCI y Talos se han comprometido a no vender más acciones durante un periodo de 90 días. Por otro lado AENA ha anunciado una convocatoria el 7 junio para presentar su Plan estratégico en el que, entre otros asuntos, comunicarán la nueva política de remuneración al accionista.

Opinión

Tras la desinversión TCI tendrá un 8,29% en el capital de AENA. TCI entró en la compañía en 2015 en la OPV a 50 euros/acción. La explicación que dan es que se trata de un reequilibrio de su cartera. Dada la fuerte capacidad de generación de caja de AENA y la ausencia de alternativas de inversión significativas, damos una alta probabilidad a que el grupo anuncie una mejora en la remuneración a los accionistas vía aumento del payout (porcentaje del beneficio que se reparte como dividendos) o vía recompra de acciones.

Ver cotización / operar con las acciones de AENA en Bankinter

 

Iberdrola

  • Recomendación: comprar
  • Precio objetivo: 7,00 euros
  • Cierre: 6,564 euros
  • Variación diaria: +0,86%

Iberdrola y Endesa ofrecen a Three Gorges compra activos de EDP. Ambas compañías están sondeando un posible acuerdo con China Three Gorges (CTG), primer accionista de EDP, para comprar algunos activos de esta compañía. EDP domina el mercado portugués. Además, está presente en España a través de Hidrocantábrico y en EE.UU tiene una importante presencia en renovables a través de EDP Revováveis. CTG ya tiene el 23% de EDP y Cnic, otro fondo estatal chino, suma otro 28%. El Gobierno portugués no tiene ninguna reserva frente a esta operación. El consejo de EDP dijo esta semana que el precio ofrecido era bajo y que no reflejaba adecuadamente el valor del grupo.

Opinión

De salir adelante la OPA de CTG sobre EDP, este grupo podría estar interesado en desinvertir en algunos activos de EDP, bien porque no encajen en su estrategia o bien porque le obliguen las autoridades de distintos países donde esta EDP, como España o EE.UU. Sería una buena oportunidad para que Iberdrola o Endesa ampliasen su base de activos.

Ver cotización / operar con las acciones de Iberdrola en Bankinter

Ver cotización / operar con las acciones de Endesa en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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