Análisis empresas españolas

Análisis de la empresa española: Iberdrola

25/05/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de la empresa española que es noticia

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de la empresa española que es noticia:

IBERDROLA

- Recomendación Comprar

- Precio Objetivo: 7,00 euros

- Cierre: 6,456 euros (-0,46%)

El vencedor de la puja por Eletropaulo se conocerá el 4 de junio.

Ayer finalizaba el plazo para que Enel y Neoenergía (filial de Iberdrola en Brasil) presentaran sus ofertas finales por el control de la distribuidora, pero un tribunal de Sao Paulo determinó que la subasta sea realizada el próximo 4 de junio, sin necesidad de presentar las propuestas.

Ayer también concluía el plazo para que un tercer interesado expresara su interés por Eletropaulo, pero ninguna compañía se posicionó, por lo que tan solo acudirán Enel y Neoenergia.

Opinión

Enel y Neonergia se han enzarzado en una batalla por el control de Electropaulo. La mejor oferta por el momento la ha presentado Enel, que ha propuesto 32,20 reales por acción vs 32,10 reales de Neonergia. Iberdrola presentó quejas ante la Comisión Europa alegando que Enel no actuaba conforme a los criterios de mercado, al ser una empresa estatal.

Valoramos positivamente la expansión de Iberdrola en Brasil. Neonergia y Electropaulo son complementarias geográficamente: no se solapan y están en regiones contiguas. Operativamente, la operación supone la suma de dos grandes operadores brasileños se podrían obtener considerables sinergias.

En cuanto al precio, una oferta muy por encima de la última oferta de Neoenergia (32,10 reales) podría empezar a poner dudas sobre la creación de valor para el accionista. En cualquier caso el impacto sería limitado. La capitalización bursátil de Iberdrola supera los 41.000M€. Iberdrola tiene una participación del 52,45% en Neoenergía. Esta operación en Brasil representa un 4% del valor de Iberdrola

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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