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Análisis de las empresas europeas: ASML, Novartis y Azko Nobel

18/07/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las empresas europeas que son noticia

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las empresas europeas que son noticia:

ASML

  • Recomendación: Comprar
  • Precio: 172,05 euros
  • Variación diaria: +0,56%

Sólidos resultados en 2T´18, con un guidance superior a las expectativas para el próximo trimestre

Mejoramos recomendación desde Neutral a Comprar. Resultados 2T´18 frente a consenso de mercado (Bloomberg):

  • Ingresos: 2.740 millones de euros (+30,4%), frente a 2.560 millones de euros estimado.
  • Margen bruto: 43,3%, frente a 43,1% estimado.
  • BNA: 622,6 millones de euros (+30,9%).
  • BPA: 1,37 euros

La compañía espera obtener en 3T´18:

  • Ingresos: en el rango 2.700 millones de euros / 2.800 millones de euros, frente a 2.720 millones de euros estimado.
  • Margen bruto: en el rango 47% / 48%, frente a 44,9% estimado.

Opinión

Esperamos un impacto alcista en la cotización, respaldada por los resultados del 2T´18 y las sólidas perspectivas para 3T´18. La mejora de la recomendación a Comprar se basa en el guidance de aumento del margen bruto hasta el rango 47% / 48%, que pone de manifiesto que el descenso hasta el 43% en 2T´18 fue transitorio por el aumento de la capacidad productiva de sus nuevas máquinas EUV (Extreme Ultraviolet Lithography) de ensamblaje de circuitos integrados.

La rápida recuperación de márgenes y el hecho de que la compañía haya confirmado que planea entregar 20 pedidos este año y 30 en 2019, proporcionan notable visibilidad a la cuenta de resultados y constatan la sólida demanda de equipo para semiconductores de menor tamaño y mayor velocidad por parte de clientes como Intel y Samsung. ASML es una compañía incluida en nuestra cartera modelo europea.

Resultados publicados por ASML

Ver cotización / operar con las acciones de ASML en Bankinter

 

NOVARTIS

  • Recomendación: Neutral
  • Cierre: 78,20 francos suizos
  • Var. Día: -0,58%

Resultados del 2T: buenos y mejores de lo esperado

Resultados 2T frente a consenso Reuters:

  • Ventas: 13.158 millones de dólarse (+7,5%), frente a 12.918 millones de dólares esperado.
  • Beneficio operativo: 3.541 millones de dólarse (+9,8%), frente a 3.461 millones de dólares esperado.
  • BNA: 3.011 (+5,1%).
  • BPA: 1,29 dólares (+5,7%), frente a 1,28 dólares esperado.

A futuro la compañía espera crecer a dígito simple alto.

Opinión

Resultados buenos y mejores de lo esperado. A su vez, la compañía confirma estimación de resultados a nivel de ventas y de beneficio operativo. Los resultados serán bien descontados por el mercado.

Resultados publicados por Novartis

Ver cotización / operar con las acciones de Novartis en Bankinter

 

AZKO NOBEL

  • Cierre: 74,80 euros
  • Variación diaria: +0,65%

Resultados del 2T malos

  • Ventas: 2.446 millones de euros (-3,4%).
  • Beneficio operativo: 192 millones de euros (-26,9%).
  • BNA: 123 millones de euros (-35,6%).

Opinión

Los resultados que serán descontados negativamente por el mercado.

Resultados publicados por Akzo Nobel

Ver cotización / operar con las acciones de Azko Nobel en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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