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Análisis Naturgy: La provisión por el saneamiento de activos tendrá lugar en los resultados del 1S'18

19/07/2018

La provisión tiene como objetivo ajustar sus activos de generación convencional a un valor contable más realista

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

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La provisión por el saneamiento de activos tendrá lugar en los resultados del primer semestre

Naturgy comunicó ayer a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) que contabilizará en las cuentas del primer semestre del año el impacto del proceso de saneamiento de activos que tiene previsto acometer y que ya anticipó al mercado a finales de junio, cuando presentó su plan estratégico.

En esta presentación indicó que realizaría provisiones en determinados activos en el entorno de 4.900 millones de euros. En estas cuentas semestrales detallará el origen, razones e importes exactos de ésta provisión. 

Opinión

Naturgy ya anticipó algunos detalles de esta provisión en la presentación del plan estratégico. El ajuste de 4.900 millones de euros representa la mitad del valor en libros en el negocio de generación convencional en España (centrales nucleares, carbón y gas). Implicaciones de este ajuste: efecto positivo en el cash flow del grupo (por el beneficio fiscal), neutral en el dividendo del grupo y negativo en la cuenta de resultados de 2018.

La provisión tiene como objetivo ajustar el valor contable de sus activos de generación convencional a un valor más realista (goodwill de la compra de Fenosa). Los activos de generación convencional tan solo representan el 7% del EBITDA del grupo. El resto lo forman las redes de gas y electricidad, comercialización, renovables y generación internacional.

Ver cotización / operar con las acciones de Naturgy en Bankinter

 

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