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Análisis Mediaset: Resultados 2T´18 por encima de lo estimado y sólidos, con un impacto positivo

26/07/2018

Mediaset mantiene el liderazgo en audiencia con una cuota de 30,4% en el trimestre, frente a 26,6% Atresmedia

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de la empresa que es noticia:

MEDIASET

  • Recomendación: Neutral
  • Precio objetivo: 9,64 euros
  • Cierre: 6,8 euros
  • Variación diaria: +0,6%

Resultados 2T’18 por encima de lo estimado y sólidos. Impacto positivo

 Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:

  • Ingresos: 278,3 millones de euros (+3,8%), frente a 280 millones de euros estimado.
  • EBITDA: 91,9 millones de euros (+5,8%), frente a 89,8 millones de euros estimado.
  • Margen EBITDA: 33,0% (frente a 32,4% anterior).
  • EBIT: 88,7 millones de euros (+7,6%).
  • Margen EBIT: 31,9% (frente a 30,8% anterior).
  • BNA: 72,1 millones de euros (+10,6%), frente a 66,7 millones de euros estimado.
  • BPA: 0,22 euros (+15,7%), frente a 0,18 euros estimado.

Opinión

Resultados por encima de lo estimado en todas las partidas de la cuenta de resultados, salvo en ingresos, que quedan en línea con el consenso. A esta evolución han contribuido de manera muy significativa los ingresos por publicidad, que tal y como estimábamos, se han visto impulsados por la retransmisión del mundial de fútbol.

En concreto, durante el trimestre, los ingresos aumentaban +4,5%. Con ello durante el 1S´18 la evolución es plana, +0,3%, frente a +0,6% el mercado. Todo ello, viene acompañado por un crecimiento más contenido de los costes operativos que permite que los márgenes EBITDA y EBIT continúen expandiéndose.

Además, la compañía sigue manteniendo el liderazgo en audiencia con una cuota de 30,4% en el trimestre, frente a 26,6% Atresmedia. Su cuota de publicidad aumentó +0,9% hasta 44,2%.

Finalmente, mejora el guidance para el conjunto del año: recorte de costes operativos hasta 760 millones de euros, frente a 770 millones de euros anterior, crecimiento de ingresos por publicidad en Internet +20% y mantener el liderazgo en audiencia y en cuota de mercado de publicidad.

En conclusión, resultados que superan expectativas y que deberían tener un impacto positivo en la cotización del valor hoy. 

Consulta los resultados publicados por Mediaset

Ver cotización / operar con las acciones de Mediaset en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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