El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias de la empresa española:
TÉCNICAS REUNIDAS
- Recomendación: Neutral
- Precio objetivo: 28,50 euiros
- Cierre: 25,34 euros
Técnicas ha anunciado sus resultados del 1S’18
- BNA: 6,9 millones de euros (-90% respecto al 1S’17).
- EBIT: 17,1 millones de euros, con un margen del 0,8% (-84%, frente a 1S’17).
- Ventas: 2.259 millones de euros (-14%, frente a 1S’17).
- Cartera de pedidos: 9.027 millones de euros (+9%, frente a 1S’17), con nueva contratación en el período por valor de 1.200 millones de euros.
- Posición de caja neta: asciende a 207 millones de euros (-8%).
La presentación a analistas tendrá lugar esta tarde.
Opinión
Los márgenes del 1S’18 siguen siendo débiles, afectados por factores que consideran no recurrentes, en particular:
- La falta de inicio de proyectos en las áreas de petróleo y gas en 2017, por el retraso de proyectos.
- La dificultad para recuperar los sobrecostes en las últimas fases de algunos proyectos.
La compañía mantiene sus previsiones para 2018 con unas ventas para el año de 4.300 / 4.600 millones de euros y un margen EBIT entre el 1,5% y 2,5%, donde espera una progresiva recuperación a lo largo del año.
Nos mantendríamos cautos por el momento, a pesar de la ligera mejora en márgenes respecto al 1T’18, ante la todavía debilidad en márgenes EBIT y la limitada visibilidad sobre los mismos. Alcanzar el objetivo de margen EBIT para el año supondría situarse entre un 2,3% y 4,2% en el 2S´18 frente al 0,8% del 1S’18.
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