analisis tecnicas reunidas

Análisis Técnicas Reunidas: Anuncia sus resultados del 1S’18

26/07/2018

Los márgenes son débiles debido a: la falta de inicio de proyectos y la dificultad para recuperar los sobrecostes

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias de la empresa española:

TÉCNICAS REUNIDAS

  • Recomendación: Neutral
  • Precio objetivo: 28,50 euiros
  • Cierre: 25,34 euros

Técnicas ha anunciado sus resultados del 1S’18

  • BNA: 6,9 millones de euros (-90% respecto al 1S17).
  • EBIT: 17,1 millones de euros, con un margen del 0,8% (-84%, frente a 1S17).
  • Ventas: 2.259 millones de euros (-14%, frente a 1S17).
  • Cartera de pedidos:  9.027 millones de euros (+9%, frente a 1S17), con nueva contratación en el período por valor de 1.200 millones de euros.
  • Posición de caja neta: asciende a 207 millones de euros (-8%).

La presentación a analistas tendrá lugar esta tarde. 

Opinión

Los márgenes del 1S’18 siguen siendo débiles, afectados por factores que consideran no recurrentes, en particular:

  1. La falta de inicio de proyectos en las áreas de petróleo y gas en 2017, por el retraso de proyectos.
  2. La dificultad para recuperar los sobrecostes en las últimas fases de algunos proyectos.

La compañía mantiene sus previsiones para 2018 con unas ventas para el año de 4.300 / 4.600 millones de euros y un margen EBIT entre el 1,5% y 2,5%, donde espera una progresiva recuperación a lo largo del año.

Nos mantendríamos cautos por el momento, a pesar de la ligera mejora en márgenes respecto al 1T18, ante la todavía debilidad en márgenes EBIT y la limitada visibilidad sobre los mismos. Alcanzar el objetivo de margen EBIT para el año supondría situarse entre un 2,3% y 4,2% en el 2S´18 frente al 0,8% del 1S18.

Ver cotización / operar con las acciones de Técnicas Reunidas en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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