El BCE reitera que los tipos seguirán sin cambios hasta "al menos durante el verano de 2019"

26/07/2018
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

El mercado espera ahora a que Draghi concrete el momento del primer incremento de tipos.
Sin cambios. Como era ampliamente esperado por el consenso de mercado, el Banco Central Europeo (BCE) ha mantenido estables los tipos de interés de referencia al 0% en su reunión del mes de julio y ha reiterado su compromiso de finiquitar las operaciones de compras de bonos en diciembre de 2018 "siempre que los datos confirmen las perspectivas de inflación a medio plazo".
De este modo, en una reunión que se preveía tranquila después de las decisiones alcanzadas en junio, la tasa de interés en las operaciones de refinanciación de la entidad se mantiene en el mínimo histórico en el que permanece estable desde marzo de 2016. El tipo aplicado a la facilidad de préstamo continuará en el 0,25% y el interés de la facilidad de depósito seguirá en el -0,40%.

La reunión del mes pasado del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) aportó mucha información y dibujó la estrategia de salida del banco central de su política ultra-expansiva: fin de las compras en diciembre de 2018 y primera subida de tipos en la segunda mitad de 2019. Por lo tanto, no se esperan “anuncios importantes en la cita de julio”, apunta Frank Dixmier, analista de Allianz GI.

Y así ha sido. En un comunicado que se ciñe al emitido en la reunión anterior, el banco central ha señalado que prevé que los tipos de interés oficiales del BCE "se mantengan en sus niveles actuales durante el tiempo necesario para asegurar la continuación de la convergencia sostenida de la inflación hacia niveles inferiores, aunque próximos, al 2% a medio plazo".

En cuanto a los estímulos cuantitativos, redunda en lo ya expuesto: seguirán al ritmo de 30.000 millones de euros hasta septiembre, cuando pasarán a reducirse a 15.000 millones de euros hasta el último mes de 2018, cuando se prevé que finalicen.

QUÉ ESPERAR DE MARIO DRAGHI

Con todo, los inversores seguirán con mucha atención la rueda de prensa del presidente del BCE, Mario Draghi, de quien esperan más concreción sobre la perspectiva de que los tipos se mantendrán sin cambios, al menos hasta "verano de 2019". Además, Berenberg, Allianz GI o Rabobank, creen que el banco central debe arrojar luz sobre su política de reinversión de los bonos que están listos para madurar. Por último, firmas como Oxford Economics también esperan que el supervisor monetario se reafirme en que el fin de las compras de bonos será en diciembre de 2018 y desvele si se incluirá la renta fija griega en las operaciones de los últimos meses.

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