El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:
ACERINOX
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 15,0 euros
- Cierre: 11,67 euros
- Varaición diaria: +0,86%
Resultados en el rango alto de lo esperado
Principales cifras 1S’18 comparadas con el consenso de mercado de Bloomberg.
- Ventas: en el 2T’18 1.334 millones de euros (+6,4%, frente a 1T’18), frente a un rango estimado entre 1.270-1.340 millones de euros.
- EBIT: 108 millones de euros (+42%, frente a 1T’18), frente al rango de 98-106 millones de euros esperado.
- BNA: 80 millones de euros (+38%, frente a 1T’18) frente a un rango entre 59-73,6 millones de euros esperados.
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PROSEGUR
- Cierre: 5,58 euros
- Variación diaria: -0,36%
Resultados 1S’18
Principales cifras:
- Ventas: 2.011 millones de euros (-5,5%).
- EBITDA: 251 millones de euros (+1,4%).
- EBIT: 181 millones de euros (-1,5%).
- BNA: 81 millones de euros (-6,6%).
- Flujo de caja operativo: 6 millones de euros (vs 24 millones de euros en 1T’17).
- Deuda financiera neta: 350 millones de euros.
Opinión
Resultados negativamente afectados por la depreciación de las monedas Latinoamericanas.
Aspectos destacados:
- Crecimiento de ingresos en moneda local del 8,0%. La depreciación de las monedas latinoamericanas ha tenido un impacto negativo en las ventas del -14,7% y explica la caída en ventas del grupo del 5,5% en el periodo.
- Crecimiento orgánico del 8,4% (0,8% inorgánico), que supone una ralentización frente a ejercicios anteriores en los que el crecimiento fue de doble dígito.
- Ingresos por divisiones y en moneda local: Prosegur Cash (+10,7%), seguridad (+6,2%) alarmas (+20,3%).
- Crecimiento de conexiones netas en alarmas (16.000 nuevas alarmas) en línea con el mismo periodo de 2017.
- Mejora de la rentabilidad: recuperación de margen EBIT (9,0%, frente a 8,6% en 1S’17) impulsada por los nuevos productos en todas las líneas de negocio y por la recuperación de seguridad en Brasil.
En resumen: las ventas en divisa local siguen creciendo, aunque ralentizan su crecimiento a pesar de la entrada en seis nuevos países. El margen se mantiene. La compañía sigue muy penalizada por los tipos de cambio de las divisas latinoamericanas.
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