Análisis Siemens Gamesa

Análisis Siemens Gamesa: Resultados 3T’18 fiscal en línea con los objetivos para el año

27/07/2018

La compañía sigue viendo fortaleza en la actividad comercial

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias de la empresa española:

SIEMENS GAMESA

  • Recomendación: Neutral
  • Precio objetivo: 13,30 euros
  • Cierre: 12,25 euros
  • Variación diaria: +2,49%

Resultados 3T’18 fiscal en línea con los objetivos para el año

Principales cifras del 3T’18 fiscal:

  • Ventas: 2.135 millones de euros (-21%), frente a un rango 2.140-2.550 millones de euros de consenso.
  • EBIT: reportado 50 millones de euros (-1%).
  • EBIT subyacente: (sin costes de integración ni impacto amortización PPA) 156 millones de euros (-26%), frente a un rango entre 146-189 millones de euros de consenso.
  • Margen EBIT subyacente: 7,3%, frente a 7,8% en 3T’17, y 6,3% en 1T’18, 8,4% en el 2T’18. 
  • BNA reportado: 44 millones de euros, frente a -35 del 1T’18, 35 millones de euros del 2T’18.
  • Deuda financiera neta: 154 millones de euros, frente a 112 millones de euros a marzo 2018 y frente a posición de caja neta de 341 millones de euros en diciembre 2017. 
  • Entrada de pedidos: en el trimestre de 3.292 millones de euros.
  • Cartera de pedidos: 23.200 millones de euros (+13,9%).

Opinión

Los resultados están en línea con los objetivos de la compañía para el conjunto del año y en el rango bajo de las estimaciones de consenso de mercado. La compañía sigue viendo fortaleza en la actividad comercial, si bien, sigue monitorizando la evolución de las tensiones geopolíticas y comerciales.

En el trimestre, la entrada de pedidos supone un Book-to-Bill (entrada de pedidos/  volumen de ventas) fue de 1,5x y de 1,4x en los últimos 12 meses. El volumen de cartera ha superado el máximo alcanzado en el 2T’17. Lo menos positivo, por el momento, sigue siendo la posición de deuda neta, según la compañía por el efecto estacional de la ejecución de los proyectos y esperan mejoras en el 4T’18. 

Consulta los resultados publicados por Siemens Gamesa

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