Análisis empresas españolas

Análisis de las empresas españolas: Almirall, Ercros y FAES


30.07.2018

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:

ALMIRALL

  • Recomendación: Comprar
  • Cierre: 11,64 euros
  • Variación diaria: +0,87%

Resultado de 1S’18 buenos

Revisa al alza su objetivo de crecimiento Ebitda’18.

  • Ventas: 398,3 millones de euros (+5,1%).
  • Ebitda: 105,5 millones de euros (+80,0%).
  • Margen bruto: 26,5% (frente a 15,5% en 1S’17).
  • BNA: 52,0 millones de euros (vs pérdidas 73,1 millones de euros).
  • Deuda financiera: 100 millones de euros (frente a  250 millones de euros en 1S’17).
  • DN/PN: 8,6% (frente a 22,0% en 1S’17).

Para 2018, revisan al alza su objetivo de crecimiento al +30% (frente a +20% anterior). Dentro de los objetivos de la compañía, resaltan la búsqueda de oportunidades de adquisiciones. 

Opinión

Muy buenos resultados acompañados de una reducción importante del endeudamiento. La compañía claramente ha superado los problemas en EE.UU. vividos hace 12 meses. Revisamos al alza la recomendación a Comprar desde Neutral.

Consulta los resultados publicados por Almirall

Ver cotización / operar con las acciones de Almirall en Bankinter

 

ERCROS

  • Cierre: 4,86 euros
  • Variación diaria: +0,66%

Resultados 1S’18 sin sorpresas

  • Ventas: 334,67 millones de euros (+1,0%).
  • Ebitda: 42,11 millones de euros +9,3%).
  • Margen Ebitda: 12,6% (11,6% en 1S’17).
  • BNA: 28,27 millones de euros (+18,0%).
  • Deuda neta: 87,98 millones de euros (-1,4%).
  • DN/PN: 0,34x (frente a 0,41x en 1S’17). 

Opinión

Resultados sin sorpresas que apenas tendrán impacto en la cotización.

Consulta los resultados publicados por Ercros

Ver cotización / operar con las acciones de Ercros en Bankinter

 

FAES Farma

  • Recomendación: Comprar
  • Cierre: 3,73 euros
  • Variación diaria: +0,67%

Resultados de 1S'18: muy buenos

Mejora márgenes y fortalece balance.

  • Ventas: 165,8 millones de euros (+31,9%).
  • Ebitda: 37,8 millones de euros (+35,8%).
  • Margen Ebitda: 22,8% (frente a 22,1% en 1S’17).
  • BNA: 19,1 millones de euros (+37,5%).
  • Caja neta: 4 millones de euros (DN 8,7 millones de euros en 1S’17).

Los ingresos se han visto impulsados por la integración de las nuevas filiales (ITF, Diafarm y Tecnovit) adquiridas dentro de los seis primeros meses de 2017. Ante la fortaleza de balance (ligera caja neta), no es descartable que la compañía implemente nuevas adquisiciones similares a las realizadas en 2017. 

Opinión

Muy buenos resultados en todas las líneas de la cuenta de resultado. Se empieza a apreciar el impacto de las adquisiciones realizadas en 2017. Mantenemos la recomendación de Comprar. 

Consulta los resultados publicados por FAES Farma

Ver cotización / operar con las acciones de FAES Farma en Bankinter

 

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