Análisis Red Eléctrica

Análisis Red Eléctrica: Resultados 1S’18, sin sorpresas y en línea con las guías del año

01/08/2018

El foco se traslada ahora en la posible compra de Hispasat y en el previsible recorte de los ingresos regulados

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
TRE 27,30 EUR 2,90% Operar
TEF 6,87 EUR 2,60% Operar
CIE 27,38 EUR 2,32% Operar
SAN 4,56 EUR 1,97% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias de la empresa española:

RED ELÉCTRICA

  • Recomendación: Neutral
  • Precio objetivo: 17,7 euros
  • Cierre: 18,14 euros
  • Variación diaria: +0,39%

Resultados 1S’18 (BNA +5,0%) sin sorpresas y en línea con las guías del año

 Principales cifras comparadas con el consenso:

  • Ingresos: 990 millones de euros (+0,3%), frente a 992 millones de euros estimado.
  • EBITDA: 777 millones de euros (+0,9%), frente a 776 millones de euros estimado.
  • BNA: 357 millones de euros (+5,0%), frente a 357 millones de euros estimado.
  • Fondos generados por las operaciones (FFO): 645 millones de euros (+0,3%).
  • Inversiones: 183 millones de euros.
  • Deuda neta: 4.492 millones de euros, frente a 4.792 millones de euros en diciembre 2017.

El pasado 2 de julio, Red Eléctrica repartió 0,6639 euros/acción en concepto de dividendo complementario, lo que sitió el dividendo total con cargo a los resultados de 2017 en 0,9188 euros/acción, con un incremento del 7%. 

Opinión

Resultados en línea con las guías proporcionadas por el equipo gestor para el conjunto del año (+5,0%). La entrada en funcionamiento de nuevos activos regulados de transporte y la reducción del coste financiero de la deuda son los principales motores del crecimiento en BNA. Los ingresos totales del grupo se mantienen a un nivel parecido al del año pasado (+0,3%).

Por el lado positivo, crece la retribución asociada a las nuevas instalaciones de transporte en España que han entrado en servicio y los ingresos de servicios de telecomunicaciones. Por otro lado, los ingresos de la actividad internacional se ven negativamente afectados por la fortaleza del euro.

Las medidas de eficiencia operativa permiten un mayor crecimiento a nivel EBITDA (+0,9%). Los gastos financieros se reducen en el periodo (-7%) gracias a la gradual reducción del coste de la deuda (2,44% en 1S’18, frente a 2,83% en 1S’17). Los resultados no han proporcionado ninguna sorpresa, como era de esperar en un negocio en el que la mayoría de los ingresos están regulados. La rentabilidad por dividendo se sitúa en el 5,1%.

El foco se traslada ahora en la posible compra de Hispasat y en el previsible recorte de los ingresos regulados de cara al próximo periodo regulatorio (2020-2026).

Consulta los resultados publicados por Red Eléctrica

Ver cotización / operar con las acciones de Red Eléctrica en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

Más informes del departamento de análisis Bankinter

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados