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Agenda del día: Ligero rebote en bolsas con los salarios en EE.UU. en el punto de mira

03/08/2018

En EE.UU., el crecimiento se acelera, la capacidad ociosa es limitada y la inflación se consolida

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

La principal referencia macro es el informe sobre el mercado laboral en EE.UU. La creación de empleo (192k) llevará a una nueva caída de la tasa de paro (3,9%, frente a 4,0% anterior). La atención de los inversores estará en los salarios. Subidas superiores al +2,7% / +2,8% podrían verse como indicio de sobrecalentamiento y motivo de un replanteamiento de la hoja de ruta de subida de tipos. Actualmente, la Fed contempla dos nuevas subidas que situarían el tipo director en el rango 2,25% / 2,50% a finales de año.

En EE.UU., el crecimiento se acelera (PIB +4,1% en 2T), la capacidad ociosa es limitada y la inflación se consolida en el objetivo de la Fed (2,0%). También conoceremos el saldo de la balanza comercial (julio), donde el consenso espera un déficit de 46.500millones de dólares. En un entorno de disputas comerciales con China, el mercado se fijará también en la evolución del desglose geográfico.

En el frente micro la temporada de resultados continúa, aunque con menor intensidad. Hoy es el turno, entre otros, de Allianz y Credit Agricole en Europa y de Kraft o Berkshire Hathaway en EE.UU.

El crecimiento en BPA (+24% en el S&P) supera expectativas (+20% estimado) y proporciona argumentos en favor de las bolsas. Sin embargo, el proteccionismo entra en escena y frena los avances ante la posibilidad de una ralentización de la economía.

Para hoy esperamos un ligero rebote en las bolsas europeas, favorecidas por el cierre en positivo de WS ayer. La rentabilidad de los bonos core podría repuntar levemente con la mejora del contexto del mercado y los buenos datos del mercado laboral americano. El dólar podría aflojar algo en la sesión.

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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