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Análisis empresas europeas: BMW, Munich RE y Ahold

08/08/2018

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las empresas europeas que son noticia

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las empresas europeas que son noticia:

BMW

  • Recomendación: Neutral
  • Cierre: 84,05 euros
  • Variación diaria: +0,7%

Llama a revisión 324.000 vehículos en Europa

Esta decisión se produce con el fin de arreglar un problema técnico que puede provocar incendios en el motor ciertos vehículos con motor diésel de cuatro o seis cilindros. Esta situación ya se produjo en Corea del Sur, donde la Compañía revisó 108.000 vehículos tras producirse 27 incendios. 

Opinión

Malas noticias. No tanto por el importe que la compañía tendrá que asumir por estas reparaciones, sino por el daño reputacional en un momento en el que la tensión proteccionista tampoco está ayudando a la compañía.

Ver cotización / operar con las acciones de BMW en Bankinter

 

MUNICH RE

  • Recomendación: Vender
  • Cierre: 187,7 euros
  • Variación diaria: -0,11%

Cifras 2T’18 muestran caídas en las principales partidas de la cuenta de resultados

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:

  • Volumen total de primas: cae hasta 11.188 millones de euros (-5,2%).
  • Resultado técnico: también retrocede hasta 569 millones de euros (-23,0%).
  • Resultado de la cartera inversión: cae hasta 1.759 millones de euros (-6,9%).
  • Resultado operativo: queda en 997 millones de euros (-13,7%), frente a 1.096 millones de euros estimado.
  • BNA: 728 millones de euros (-0,6%), frente a 708 millones de euros estimados.
  • BPA: 4,84 euros (+2,8%), frente a 4,65 euros estimados. 

Opinión

Resultados débiles que muestran caídas en las principales partidas de la cuenta de resultados y sólo baten estimaciones en BNA. El resultado técnico cae con fuerza (-23,0%) y la cartera de inversión también sufre (-6,9%). Además, el ratio combinado de no vida del reaseguro aumenta hasta 102,0% desde 93,9% anterior.

Las buenas noticias se producen en su filial ERGO, donde las primas aumentan +2,8%, el beneficio avanza +4,2% y el ratio combinado de no vida cae hasta 90,3% (desde 92,7% anterior).

Con estas cifras la compañía reitera su objetivo de alcanzar un BNA de 2.100 millones de euros / 2.500 millones de euros en el conjunto del ejercicio.

Consulta los resultados publicados por Munich RE

 

AHOLD

  • Cierre: 20,99 euros
  • Variación diaria: -3,88%

Resultados operativos del 2T’18 ligeramente por debajo del consenso

Principales cifras comparadas con el consenso:

  • Ingresos: 15.530 millones de euros (-3,7%), frente a 15.427 millones de euros estimado.
  • EBITDA ajustado: 1.059 millones de euros (-2,1%), frente a 1.077 millones de euros estimado.
  • EBIT ajustado: 616 millones de euros (-2,0%), frente a 626millones de euros estimado.
  • BNA ajustado: 410 millones de euros (+15,35), frente a 436 millones de euros estimado.
  • Cash flow libre: 693 millones de euros (+73%).

Opinión

Los resultados operativos han sido ligeramente inferiores a las estimaciones del consenso. La compañía mantiene su objetivo de conseguir una generación de cash flow de 1.900 millones de euros para final de año.

Consulta los resultados publicados por Ahold

Ver cotización / operar con las acciones de Ahold en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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