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Agenda del día: Comienzan las publicaciones de inflación y reuniones de bancos centrales

12/09/2018

Sorpresa positiva desde de la India, cuya inflación podría retroceder y aliviar la presión bajista sobre la rupia

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Desde hoy la inflación es protagonista de la macro: España, India, EE.UU… La inflación española se ha confirmado (a las nueve de la mañana) en +2,2% a/a, pero la noticia positiva es el retroceso de la subyacente hasta +0,8%, frente a +1,0% esperado y desde +0,9% en julio.

Otra sorpresa positiva en precios podría venir hoy mismo de India, cuya inflación podría retroceder hasta +3,8% desde +4,2% y aliviar la presión bajista sobre la rupia. Su banco central se reunirá el 5 de octubre y ya ha elevado tipos en dos ocasiones este año, hasta 6,50%.

Mañana se reunirán el BCE (no esperamos cambios ni sorpresas) y el banco central de Turquía, que se espera suba 300 p.b., hasta 20,75%. Si lo hace, situará tipos algo por encima de la inflación (aproximadamente 20%) y, si esa situación se estabiliza, podría conseguir frenar la fuerte depreciación de la lira turca (6,44/dólar) y eso proporcionaría algo de tranquilidad en el frente de los emergentes, lo cual sería a su vez bueno para las bolsas.

Inditex ha publicado antes de la apertura sus resultados 2T’18 y nos parecen en línea con lo esperado, pero flojos. Esto refuerza nuestra recomendación en Neutral desde marzo, con precio objjetivo en 24,7 euros.

Probablemente hoy las bolsas consigan rebotar testimonialmente, las europeas también, pero el Ibex volvería a quedarse descolgado por las amenzas de subidas de impuestos y los débiles resultados de Inditex.

Claves del día: 

  • Inflación España (9h00) e India (14h00).
  • Inditex: Resultados 2S18, en línea y flojos (Vtas. +3%; BNA +3,2%).

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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