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Agenda del día: Atención a los aranceles y los costes caborales

06/09/2018

Las elecciones en Suecia del domingo serán un foco de interés como indicador de la tendencia de los populismos

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Hoy finaliza el período de consulta pública abierta respecto a los nuevos aranceles sobre productos chinos por valor de 200.000 millones de dólares, tras la propuesta de Trump de elevarlos del 10% a 25%. En este sentido, el déficit de la balanza comercial americana anunciado ayer no condujo a reducir esta incertidumbre, con una ampliación del déficit en el último mes, en el que China sigue siendo la principal contraparte.

Por otro lado, a medida que nos aproximamos a final de semana gana protagonismo el mercado laboral americano. Hoy conoceremos la variación de empleo privado ADP (mañana la creación de empleo no agrícola) que se espera mantengan la fortaleza.

Sin embargo, lo más relevante del mercado laboral será observar la evolución de la productividad y los costes laborales unitarios (datos finales) y mañana las ganancias por hora, como indicadores de la fortaleza del mercado laboral y de la competitividad de la economía.

El último comunicado de la Fed apuntaba que incrementos en el tipo de los fondos federales adicionales serían apropiados si continúa la fortaleza de los ingresos y del empleo. Nuestras expectativas apuntan a dos subidas adicionales este año (hasta el 2,25%-2,50%).

En conclusión, el mercado continuará en un modo más defensivo por varios factores:

  1. La inestabilidad en emergentes (en particular Argentina, Turquía y Sudáfrica). 
  2. Las incertidumbres sobre las medidas proteccionistas, de las que podríamos conocer más detalles en los próximos días (EE.UU. continúa en negociaciones con Canadá).

En Europa, en particular, las elecciones en Suecia del domingo serán un foco de interés como indicador de la tendencia de los populismos. Este asunto puede causar ruido el lunes…

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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