Deutsche Bank y Kepler recortan la valoración de BBVA por Turquía

06/09/2018
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

Rebaja el valor teórico de la entidad hasta los 6,7 euros desde los 7 previos.
Los expertos de Deutsche Bank se pronuncian este jueves sobre la situación que atraviesa BBVA tras las últimas declaraciones del consejero delegado de la entidad y el director financiero. Los analistas del banco alemán se muestran claramente preocupados por la situación en Turquía y, debido a ésta, han optado por recortar el precio objetivo y las estimaciones de beneficio por acción (EPS, por sus siglas en inglés) de la entidad.
"El foco de su discurso fue, obviamente, Turquía, dados los recientes acontecimientos. Los responsables de BBVA reiteraron la confianza en el país y en las fortalezas de Garanti. Sin embargo, las incertidumbres probablemente se traducirán en términos de mayores provisiones", anticipa Deutsche Bank.

BBVA ha incrementado su estimación de provisiones para 2018 desde 150 puntos básicos hasta 200 puntos básicos, subrayan desde Deutsche, y añaden que esto implica que que se situarían en 270 puntos básicos en el segundo semestre del año.

"Nosotros hemos asumido un nivel similar para 2019 e incrementamos nuestras estimaciones de provisiones para 2020", explican desde el banco germano. Añaden que han recortado su estimación de beneficio por acción en un 6% para 2019 y un 4% en 2010 "para reflejar los vientos en contra desde Turquía y los recientes movimientos en las divisas emergentes". Asimismo, han rebajado su precio objetivo hasta los 6,7 euros desde los 7 anteriores, mientras reiteran su consejo de 'mantener'.

KEPLER TAMBIÉN LE REBAJA EL PRECIO OBJETIVO

Asimismo, Kepler se ha unido a la valoración de la entidad alemana y también le ha reducido su precio objetivo. La firma le ha reducido el precio objetivo un 4,5% su precio hasta los 5,25 euros desde los 5,5 euros anteriores. BBVA cotiza en los 5,24 euros, por lo que aún ve potencial al valor. Además, Kepler ha decidido reducir el beneficio por acción un 6,7% "debido a mayores provisiones en mercados emergentes".

La entidad señaló en una conferencia que los resultados de 2019 en Turquía aún no se podían estimar debido a que "la incertidumbre es demasiado alta". Desde el final del último trimestre, Turquía ha producido un 6bps impacto negativo sobre el capital.



Kepler también alerta de riesgo en Argentina, con 700 millones de euros en valor contable, ya que explican que existe la posibilidad de que la contabilidad de hiperinflación se aplica y las ganancias básicamente se acumulan contra reservas (ya que habría un ajuste negativo en otros ingresos).

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