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Agenda del día: Cautela por los salarios en EE.UU. y las disputas comerciales

07/09/2018

El mercado continuará en modo defensivo ante la escalada en las ofensivas comerciales

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

En el frente macro, el mercado estará pendiente del informe sobre el mercado laboral americano, con especial foco en los salarios. El consenso apunta a una creación 191.000 puestos de trabajo (agosto), en línea con la media de los últimos 12 meses (199k), que llevaría a una caída en la tasa de paro hasta 3,8%, desde 3,9% anterior.

En cuanto a los salarios, un incremento superior a +2,7% / +2,8% podría interpretarse como sobrecalentamiento en el mercado laboral que podría llevar a un replanteamiento de la hoja de ruta de subida de tipos del Fed. Actualmente el banco central contempla dos nuevas subidas que situarían el tipo director en 2,25% / 2,50% para finales de año.

En EE.UU., el crecimiento se acelera (PIB +4,2% en 2T), la capacidad ociosa en el mercado laboral es escasa y la inflación (PCE suby.) se consolida en el objetivo de la Fed (2,0%). También conoceremos el registro final de PIB del 2T en la UEM, donde se espera una confirmación del +2,2% preliminar (frente a 2,5% del 1T’18).

Las disputas comerciales estarán también estarán en el foco de atención de los inversores, tras expirar el plazo de consultas para imponer nuevos aranceles en EE.UU. a importaciones chinas.

En este contexto, esperamos que se mantenga la cautela en las bolsas. El mercado continuará en modo defensivo ante la escalada en las ofensivas comerciales, el mantenimiento de las turbulencias en emergentes, el atentado esta madrugada a Bolsonaro (candidato del partido social liberal en Brasil) y a la espera de las elecciones en Suecia del domingo como indicador de la tendencia de los populismos en Europa. El dólar se podría ver fortalecido si se produce un repunte en las subidas salariales en EE.UU.

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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