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Agenda del día: El tono mejora, pero hoy toca un respiro

10/01/2019

Las negociaciones entre EE.UU. y China se mantendrán hasta el 1 de marzo

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

Tras un inicio positivo, las negociaciones entre EE.UU. y China se mantendrán hasta el 1 de marzo, con un enfoque más estructural hacia la transferencia de tecnología, la propiedad intelectual y las barreras arancelarias. El mercado seguirá con atención el flujo de noticias sobre las negociaciones comerciales. Este es el principal frente de riesgo abierto, pero que parece diluirse, permitiendo un mejor tono del mercado. Y el enfoque de la Fed se ha moderado.

Hoy las referencias macro están supeditadas al cierre parcial de la administración americana. Powell habla en Washington (18h00). Esperamos que reafirme un tono más pragmático y dovish o suave, condicionando las siguientes subidas a la evolución de los datos y de los riesgos abiertos. Previamente, las actas del BCE (13:30h) no arrojarán novedades: reinversión de los vencimientos hasta bien pasada la primera subida del tipo director, que estimamos en 1T’20, con un incremento gradual previo, a partir del 3T’19, del tipo de depósito desde -0,40% actual. Nada nuevo en la UEM.

La próxima semana arranca la publicación de resultados americanos 4T’18. Moderarán su avance, pero manteniendo crecimientos de doble dígito bajo (se espera +14,1%). La atención debería redirigirse hacia los fundamentales y unas valoraciones generalmente atractivas. Y eso será compatible con el respiro que hoy toca tras la reciente racha alcista.

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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