El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa europea:
NOVARTIS
- Recomendación: Neutral
- Cierre: 85,6 francos suizos
- Variación diaria: +1,6%
Resultados 4T’18 defraudan las estimaciones del consenso
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
- Ventas: 13.269 millones de dólares (+2,74%), frente a 13.230 millones de dólares estimado.
- Beneficio Operativo: 1.299 millones de dólares (-37,2%).
- BNA: 1.194 millones de dólares (-39,5%).
- BPA: 0,52 dólares (-38,8%).
- A tipos de cambio constantes, el beneficio operativo core (del negocio principal de la compañía) asciende a 3.387 millones de dólares (+5,1%) vs. 3.500 millones de dólares estimado, el BNA core 2.881 millones de dólares (+2,2%) y el
- BPA: 1,25 dólares (+1,6%), frente a 1,26 dólares estimado.
Opinión
Resultados que defraudan estimaciones y muestran una evolución débil en gran medida penalizada por las presiones de precio en el mercado estadounidense. Sin embargo, de cara a 2019 la Compañía estima un comportamiento más positivo. En concreto, en ventas anticipa un crecimiento de dígito simple medio excluyendo los medicamentos de Alcon y Sandoz en EE.UU.
Respecto a las ventas netas totales, el objetivo es más modesto: digito simple medio/bajo. En cuanto al beneficio operativo core, anticipa crecimientos de dígito simple medio/alto. Y es que 2019 debería ser el ejercicio en que las compras ejecutadas por Novartis empiecen a dar sus frutos. En cuanto a la rentabilidad por dividendo, alcanza 3,3% (dividendo 2018 2,85 francos suizos).
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